[摘要]
公司公告拟现金投资14.7亿，设立北京、河南、江苏三家售电公司公司4日公告，控股子公司华兴电力拟以现金方式投资设立三家电力销售子公司：1、华兴售电公司，注册资本金10亿元(100%);2、江苏华兴售电公司，注册资本金2.6亿元(80%);3、河南华兴售电公司，注册资本2.6亿元(100%)。
布局售电市场，显示电力业务拓展决心，未来也将享受改革红利今年3月发改委发布电改9号文以来，陆续出台多个配套文件，电力企业也陆续成立售电公司，虽然放开售电侧尚无具体方案，但永泰能源作为能源、物流、投资一体化，并且在电力业务上不断布局的企业，此次成立售电公司，再次显示公司在电力业务方向的拓展决心，预计随着电改的推进，公司提前布局售电市场，也将享受改革红利。
发电业务再发力：增发再投火电，累计有望贡献14亿元盈利公司于15年5月完成对华兴电力股份公司53.125%股权的收购，完成后持有63.125%股权。华兴电力主要资产为电厂，总装机容量903万千瓦：控股装机容量491万千瓦(权益462万千瓦)。公司10月发布增发预案修订案，拟增发49亿元，其中35亿元用于投资332万千瓦发电机组，公司预计新建电厂净利润合计预计为10.8亿元，其中归属于母公司的净利润约6亿元，加上目前机组盈利，未来电力业务总归属于母公司净利润可能达到14亿元以上。
公司能源、物流、投资多点布局，盈利来自电力确定性较强公司布局能源、物流、投资业务，除煤炭、电力业务外，公司投资惠州燃料油调和配送中心项目，并投资物联网平台，充电桩业务以及页岩气业务。
预计公司15-17年EPS分别为0.06元、0.08元和0.11元，对应16年PE为61倍，估值优势不明显，但看好公司业务多点布局，特别是增发带来的电力业务盈利增长预期，维持对公司“买入”评级。
