尚德电力控股有限公司（下称尚德电力）9月23日公告称，于2013年9月19日收到意大利布林迪西法院发布的一项裁决通知，通知决定查封由Global Solar Fund S.C.A.SICAR（下称：GSF）投资的公司所建造的37个太阳能电站，总装机容量约30MW，约占GSF拥有的太阳能电站总装机容量的21%.
公告指出，在法院目前发布的裁决中，法院诉讼的指控主要为：多个太阳能电站在获取建造许可权方面可能存在不当操作，尤其是在环评、设计和获取电价补贴方面存在犯罪嫌疑。
此外，按尚德电力年报显示，截至2011年12月31日，公司从GSF投资的电站项目中得到了1950万美元的投资回报。
尚德电力公告称，法院同时下令冻结由这些电站获得的上网电价补贴和投资收益。根据意大利法律程序，GSF及参与电站投资、建设的相关公司部分人员被送达了审前拘留的命令。为了决定下一步行动，GSF目前正在根据法院要求的规章进行评估，尚德也正与GSF协作来保持GSF的运营，并使GSF的运营符合法院的裁决。
GSF是一个投资基金，是为向拥有或开发太阳能发电领域项目的私营企业投资而成立的。这只2008年2月在卢森堡成立的基金，注册资本3亿欧元，原定总募集目标是5亿欧元。尚德电力当时成立该基金的目的是在欧洲建设总装机容量为1200兆瓦的太阳能电站。
尚德电力2011年年报指出，截至2011年12月31日，GSF投资的项目已完成约145兆瓦的发电量，并有143兆瓦的发电量已并网发电。但一位熟悉意大利项目情况的尚德人士透露，“这是一个虚报的数字。截至2011年底，实现并网发电的只有73兆瓦，还有70兆瓦虽已并网但还没有发电”。这意味着，这些项目的收益情况要远逊于宣称。
虚假信息正是此次当地司法机关对电站采取行动的原因。路透社报道指出，GSF涉嫌为了更快获得审批，将项目分成若干小单位，建造没有获得许可的光伏电站，同时还虚报工程进度，以赶在最后期限内获得意大利政府的补贴。
GSF由此成为尚德电力的另一块重要的偿债资产。于是，尚德电力2013年3月7日公告称，与GSF Capital及罗梅罗达成了和解协议达成，尚德电力此前牵涉的相关法庭诉讼亦将解除。和解协议提出，GSF Capital将处置其在GSF中的全部权益，不再拥有任何所有权。这将使尚德电力在GSF基金中的股权占比由现在的79.3%增至88.15%，施正荣通过其私人公司拥有的股权将从10.7% 增至11.85%.
但GSF的另一特殊之处在于，它是一个高度利用杠杆的基金，其偿债能力有限。GSF的资产主要是对项目公司的股权和债权。基金股本募集采用承诺制，在基金需要时由基金管理人发出资本要求通知，一定期限内到位。一般每次需要股东实际支付20%的承诺出资额。2009年底，出资人承诺募集资金3亿欧元，直至2010年9月底，实际出资金额只有承诺的一半。
这意味着，GSF的资产主要体现在其投资的项目公司的变现能力。而约占GSF拥有的太阳能电站总装机容量的21%的资产被查封，导致其偿债能力再打折扣。
