事件：
5月4日，科技部下发《智能电网重大科技产业化工程“十二五”专项规划》(以下简称“规划”)，具体内容如下：
发展目标。根据规划，“十二五”期间，将建成20~30项智能电网技术专项示范工程和3~5项智能电网综合示范工程，建设5-10个智能电网示范城市、50个智能电网示范园区。
关键技术。根据规划，智能电网相关的九大技术将成为“十二五”期间发展的重大任务，具体包括：大规模间歇式新能源并网技术、支撑电动汽车发展的电网技术、大规模储能系统、智能配用电技术、大电网智能运行与控制、智能输变电技术与装备、电网信息与通信技术、柔性输变电技术与装备、智能电网集成综合示范。
点评：
1. 智能电网上升到国家战略。2010-2011年，智能电网总体投资低于预期，由此引发市场对于智能电网建设必要性的怀疑。本规划的出台，彰显智能电网投资乃国家战略。我们预计，2012年起智能电网投资将开始加快，智能电网部分投资占总体投资的比例有望由5%上升到11%左右。
2. 本次规划重两头。与以往国家电网侧重特高压骨干网投资不同，本规划强调建设两头，即新能源入网及稳定传输技术、用户与电网互动技术。本次规划可看作现有电网的智能化、信息化升级。
3. 多项技术被首次提及。本次规划中共提及了九项关键技术，这些技术将在“十二五”、“十三五”期间陆续推广应用。其中，大规模储能系统、智能配用电技术、柔性输变电技术与装备首次被重点提及，相关公司包括国电南瑞、四方股份、许继电气、积成电子、国电南自、鑫龙电器、科大智能、荣信股份等公司。
4. 关注低估值龙头企业。我们认为，受电网管理制度改变影响，上半年智能电网建设速度低于预期，电网投资速度加快可能需要等到下半年。但同时我们也认为，近期电力设备涨幅显著低于其它行业，本规划的出台有望刺激智能电网板块短期反弹。维持行业“增持”的投资评级，建议关注低估值的龙头企业，如国电南瑞、荣信股份、理工监测等公司。
5. 风险提示。电网投资低于预期的风险。
