国电电力公司是国电集团旗下的主要资本运作平台,作为国内主要火电上市公司之一,其未来3年的规模和业绩皆具有确定并良好的成长前景。
预计公司2009至2011年EPS分别为0.30、0.41、0.52元,对应动态市盈率分别为24、17、14倍。短期来看,公司5月份即将到期的权证将构成公司近期股价的催化剂;中长期看,不断完善的电源结构和煤炭、化工、铁路等上下游产业链都将使公司具备强抗周期能力;同时随着近2年水电、煤矿项目的逐步投产,盈利水平有望进入稳步上升通道。给予公司2010年23倍PE,目标价9.43元。继续维持公司买入评级。