行业评级与重点公司推荐：维持行业“看好”评级；针对未来可能的电价调整，电网类企业推荐桂东电力、文山电力，发电企业推荐中西部占比高的皖能电力、通宝能源、国投电力，依然看好长江电力、国电电力、桂冠电力等水电的投资价值。
主要逻辑和理由：电网企业亏损、发电企业盈利恢复差异显著以及推进产业结构调整是未来可能进行的电价调整的主要原因。上调销售电价和中西部火电上网电价、下调东部沿海地区火电上网电价是对目前各方利益的不均衡进行调整，意在减少未来进一步推进电价改革的阻力。此后，我们认为大用户直购电和水火同价试点工作都将加速推进。中长期来看，电价联动机制也有望加快出台。基于上述信息，并结合10月CPI可能转正的判断，11月上旬至中旬将是出台具体措施的重要事件窗口。因此，短期内建议适当配置直接受益于销售电价上调的电网类企业，适当规避东部火电的风险。
