十月以来，电力行业连续走高，众多个股走出3连阳，强势格局显现。回顾三季度，受宏观经济复苏及天气影响，发电量环比逐月回升，火电发电小时单月走出了负增长；更难得的是受煤炭供给较为宽松影响，在用电高峰期煤价较为稳定，行业业绩环比将出现较大幅度好转已经没有多大疑问。
关注理顺电价带来的投资机会。第四季度最有可能对电力行业产生重大影响的是电价调整将使得整个板块获得较为可观的超额受益。区域电网公司、点火价差较低西部、中部等地区的火电公司以及在建项目较多的水电公司有可能在电价调整中受益。
关注中西部地区火电电厂较多的企业。通过统计各个省份的电价水平以及煤价情况，粗略测算各个区域的点火价差情况后发现点火价差水平较低的地区有山西、陕西、甘肃、宁夏、青海、云南、贵州、等地区，预计该类地区上调电价的可能性及幅度可能较大。从我国主要火电公司的电厂区域分布来看，结合区域点火价差统计，国电电力、大唐发电、国投电力、漳泽电力等可能较大受益于未来上网电价调整的公司，结合估值考虑。
电力股：理顺电价带来机会
日期：2009-11-02 来源：上海证券报 作者：上海证券报
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