用电量见逐步复苏态势,中资电力股今日随大市造好。需求回暖下获批新建电厂的华能国际(00902-HK)急涨4.54%,中国电力(02380-HK)也升3.21%,华润电力(00836-HK)则涨2.26%,大唐发电(00991-HK)也升1%;惟华电国际(01071-HK)吐0.75%。
煤价下跌及内地发电量自09年第二季起已见改善,故依然看好内地发电商今年将转亏为盈,惟预期业内的盈利能力将未能重返2007年的水平,因受政策显示其增加的燃料成本不能有效转嫁给下游用户,派息率亦因而波动。
个股中,大福首选华润电力及中国电力,因其财务状况相对稳健,且有能力透过收购活动而增长。前者通过集资将其净负债率减少至低于100%,有利于该公司把握日后的发展及扩展良机;而后者致力多元发展其发电结构,料该公司的水利发电业务比重是内地五大发电商中规模最大的。