得益于变卖家产，长期靠政府补贴的富龙热电（000426）将实现净利润大幅增长。
7月18日发布的业绩预告称，由于“出售了公司控股子公司赤峰富龙化工有限责任公司（下称“富龙化工”）的全部股权，同时出售了赤峰富龙路桥投资经营有限责任公司（下称“富龙路桥”）的全部股权，获得投资收益，使公司本报告期业绩大幅上升，扭亏为盈。”预计今年上半年实现净利润1亿元—1．13亿元，同比增长3659％—4148％，其中一次性收益占157．18％—139．10％。
然而，通过查看公司的资产状况，记者发现，除非将来有重组或资产置换，富龙热电的业绩增长前景不明。
经营举步维艰
以城市供热供暖为主业的富龙热电1996年上市。这只本该收益稳定的公共事业股，随着煤炭价格的大幅上涨，承受着越来越大的经营压力和财务窘境，1998年起亏损至今。10年里，当地财政补贴从最初的1000万元、2000万元，扶摇直上至2007年创纪录的8440万元。尤其是2004年—2007年，分别亏损5815．7万元（扣除非经常性损益，以下同）、7063．44万元、5288．05万元和8626．3万元。2007年，因亏损额巨大，赤峰市对其财政补贴额度高达8440万元。
2008年，受世界金融危机影响，赤峰市的主要支柱产业有色金属业受到重创，导致赤峰市2008年度财政收入锐减，赤峰市政府决定不再向富龙热电提供财政补贴，导致公司2008年度出现亏损。
4月16日公布的2008年度业绩报告显示，2008年公司实现营业收入32481．91万元，营业利润－16895．35万元，实现归属于母公司所有者的净利润－13374．12万元。
重组屡屡受挫
于是，重组成了公司救亡图存的捷径。
2003年底，富龙热电首次重组。当年12月20日的公告称，北京大地公司将重组富龙热电。28个交易日后，集信托和地产于一身的富龙热电，更名为“大地基础”。
当时，金融股很受市场追捧，而房地产概念正在预热。
然而，由于股权性质所导致的溢价问题等原因，重组遭否。2007年11月20日，公司名称变更回富龙热电。
2008年4月，当地政府及大股东方面拟引入实力雄厚的重组方对富龙热电实施重大资产重组。随后，兴业集团股份有限公司（下称“兴业集团”）作为唯一的潜在重组方浮出水面。
2008年7月24日，富龙热电再次发布重组公告，称兴业集团筹划对公司进行重组，拟置入资产为兴业集团拥有的七家采选、冶炼企业。富龙热电戴上资源概念的光环。
然而，有色金属市场价格持续大幅下跌，断绝了兴业集团借壳富龙热电上市的希望。富龙热电2008年11月4日披露，受近期有色金属市场价格持续大幅下跌的影响，重组预案中拟置入资产的盈利能力大幅下降，无法达到重组预案中的盈利预测水平。从而中止本次重大资产重组方案。
瘦身为重组？
再次重组未果，巨额债务又至，不得已，2008年11月30日，富龙热电董事会通过决议，决定向大股东富龙集团借款3．09亿元，全部用于公司偿还所欠各银行截至2008年12月31日到期的贷款本金和利息。
各方压力使得富龙热电开始了瘦身行动，“剥离非主导产业，集中精力打造热电主导产业”。
富龙热电先是将出资800万元的富龙糖业及使用的土地、房屋及制糖附属设备等转让给博天糖业股份有限公司。紧接着，公司持有90％股权的控股子公司赤峰富龙非金属材料科技园有限责任公司将其所持富龙化工94．74％的股权出售，出售价格为5061．65万元。富龙化工组建于2002年2月，注册资本为3800万元。据称富龙化工“高耗能、高污染、低效率”。
5月12日，富龙热电又与赤峰市泰升国有资产经营管理有限责任公司（下称“泰升国资”）签署了《股权转让协议》，将所持富龙路桥的22580万元的出资、占富龙路桥总股本的94．66％的股权以30229万元出售给泰升国资。富龙热电出售所持富龙路桥全部股权价格比审计后的净资产溢价1843．32万元，溢价率为6．49％；比在富龙路桥的账面投资成本溢价7649万元，溢价率为33．88％。组建于2001年7月的富龙路桥注册资本23855万元，经营省道206线赤峰至茅荆坝段一级公路，全长110公里。
富龙热电表示，因富龙路桥所经营的公路项目的投资规模大、投资回收期较长，折旧成本费用过大，财务成本较高，给公司带来了巨大的经营压力，出售该股权，有利于减轻公司的债务及生产经营压力。通过出售，公司为富龙路桥在中国工商银行的44841万元贷款提供的担保有望解除。
随后，大股东富龙集团将其拥有的对富龙热电的2．49亿元债权，全部转让给泰升国资。富龙热电与富龙集团之间因借款存在的关联交易终止。富龙热电同意泰升国资以其所享有富龙热电的2．49亿元债权，抵交其应向富龙热电交纳的首期富龙路桥股权转让款2．49亿元。
通过一系列的股权转让，富龙热电实现了大幅盈利。但其后续业绩将通过哪些方式实现还得拭目以待。不过，富龙热电重组的热情仍在。在兴业集团中止对其重组的公告中，公司称，“公司国有股权转让事项仍将继续推进。”
