美林表示，由于燃料成本上涨，预期中资电力股盈利实际下滑，部份2010年重返净亏损。该行相信电企2010-11年股本回报将低过权益成本，市账率可跌至低于1倍，估计2011年电费需要涨价19%，令产生收益转回正数。
美林将电企2011年盈测+14至-147%，基于计入2011年及12年电费涨价12%及0%，即意味华润电力、华能及大唐2010年股本回报率有10.2%、负2.8%及2.1%。
美林将华润电力目标价由16.4港元微降至15.5港元，维持中性；维持华能H股及大唐H股目标价3.8港元及3港元，评级跑输大市不变。
