国金证券研究所11月18日在珠海举行2010年度投资策略会，全面剖析2010年的宏观经济发展、A股市场演进与行业投资策略。国金证券电力设备行业研究员刘江啸发布2010年电力设备行业的投资策略。

国金证券电力设备行业研究员刘江啸

　　刘江啸：低碳经济对电力来说可能意义更大，“低碳之于电力设备—“开源”与“节流”并重。

　　开源是碳减排的开源，电力市场主要是在发电端，我们认为采用比较好的发电方式，一个是采用无碳发电方式以及少碳的发电方式。无碳就是核电，从解决我们整体需求上升的角度来讲，核电是最具有优势的，从目前已有的发电方式来说，单机装机容量最大的是核电，可最大支撑单机175万千瓦容量发电机。核电在加拿大可以实行18个月的持续运行，第一年可以实现全年发电，有些甚至可以做到三年。我们从解决大能源的角度核电是最优秀的，同时核电是没有碳排放的，核电的运行成本相对比较低，核电在维护比较好的情况下可以运行70年。火电一般都是25年，维护好点是35年左右。

　　无电的发电方式还有风电，我个人认为未来中国风电的发展方向在沿海和滩涂，对制造业来讲是采用大功率的供机，这是今后风电的发展方向。

　　接下来是水电，首先是经济发展和水电资源分布不均匀，还有环境问题，像怒江还没有搞，因为环境。还有一个是雅鲁藏布江也没有搞，如果打的话可能会跟邻国打仗了，因为阻断了人家的水源。

　　我个人认为对目前的火电站来说，将来进行少碳排放是比较好的方法，IGCC涉及到前端的煤气化炉，除了大型的煤气化炉之外后端的发电机都已经发展成熟，未来可能向国外推出。如果我们把炉子造成来了，燃起、沼气发电不再是梦想，IGCC国外的技术也正在向中国渗透。

　　这是对于发电端的，核电情况的我就不做具体介绍，主要是我们核电正在形成规模化产能，从上海电气和东电的产能情况来看，我们会面临核电的起点是11年，我个人认为2014、2015年我们的技术区域成熟时，我们会看到实际核电的愿景规划还要再做一次调整，2020年装机容量可以达到1.5亿千瓦。这是对于发电端核电、风电在无碳和少碳排放的重点。

　　第二是“节流”。

　　输变电设备，用电设备低碳“节流”，一个是直接减碳，一个是提高效率。提高效率方面建设超高压，减少损耗。中国的智能电网将成为全球最先进的智能电网，因为中国的智能电网是最大的智能电网，将来是傲视全球的。我们对这样的公司是用“看紧”两个字替代，我个人对大家的建议是定投的方法。直流电最大的问题是现在价值很高，未来不肯定，我建议大家在这方面再多想想。电力电子的装置这方面也要时刻关注。

　　选择股票的策略，要紧扣特高压、智能电网、核电，节能主题，兼顾市盈率高低搭配。

　　我去年提供了一个思路，对于东北电气使用高压开关这一块整合会越来越明确。今年同样提出另外一个思路，就是在整个三大动力集团纷纷发展的同时，哈动力怎么办？以后逻辑怎么发展？以后上海电气怎么走，大家去想。这个行业由于是确定增长，未来是有的增长空间。

　　总体思路就是，建议大家今后对电网和电网设备不要用总量考察，而要用结构思路，我们要把握国家电网和南方电网要干的利于自己的事情。