6月30日晚间，长江电力发布了购买资产交易报告书，公司拟以发行股份及支付现金的方式购买三峡集团、三峡投资、云能投、川能投合计持有的三峡金沙江云川水电开发有限公司(以下简称“云川水电”)100%股权，交易作价804.84亿元。

公告显示，本次交易完成后，上市公司将拥有长江干流6座梯级水电站，控股总装机容量将增加至7179.50万千瓦，增长57.46%。

对于此次交易，长江电力表示：“公司的核心业务仍为电力生产、经营和投资，主营业务未发生重大变化。公司在长江流域的联合调度能力将进一步增强，有利于促进上市公司做大做强水电业务，突出水电主业地位，巩固公司世界水电巨擘地位。”

同时，公告还表示，上市公司拟向不超过35名特定投资者以非公开发行股份方式募集配套资金，募集资金总额不超过160.97亿元，不超过本次交易以发行股份方式支付交易对价的100%，且发行股份数量不超过发行前上市公司总股本的30%。募集配套资金在扣除中介机构费用及其他相关发行费用后将全部用于支付本交易现金对价。

不过，长江电力表示，此次购买资产不以募集配套资金的成功实施为前提，如果募集配套资金出现未能实施或融资金额低于预期的情形，公司将以自筹资金的方式解决。

据了解，此次交易之前，长江电力管理运营三峡、葛洲坝、溪洛渡、向家坝、乌东德、白鹤滩等6座水电站。其中，乌东德水电站和白鹤滩水电站为受托管理。排除受托管理的水电站来看，截至今年1月31日，长江电力控股总装机容量4559.5万千瓦。

而此次购买的云川水电，系乌东德水电站和白鹤滩水电站的投资运营主体。成立于2013年1月，注册资本为560亿元。其中，乌东德水电站核定装机容量1020万千瓦，已全部投产；白鹤滩水电站核定装机容量1600万千瓦，目前部分机组已投产。持股比例方面，三峡集团、三峡投资、云能投、川能投的持股比例分别为40%、30%、15%、15%。

财务数据显示，截至2022年1月31日，云川水电总资产合计为2455.33亿元，负债合计为1887.14亿元(主要为长期借款)，所有者权益为568.19亿元。云川水电的主要客户包括国家电网、云南电网、南方电网超高压等。

2021年度，云川水电的营业收入为127.34亿元，净利润为44.43亿元；今年1月，该公司的营业收入为10.7亿元，净利润为1094.56万元。

民生证券研报认为，若本次乌东德、白鹤滩电站顺利完成资产注入，长江电力年均发电量有望由目前约2000亿千瓦时增至超3000亿千瓦时。测算显示，乌东德、白鹤滩电站进入稳产期后，云川公司年营收约260亿元、毛利润约143亿元、毛利率约55%。此外，“四库联调”升级为“六库联调”，每年或将为现有4座电站带来约100亿度的节水增发电量，增加近20亿元的净利润。