1. 深圳市科陆电子科技股份有限公司售电公司投资分析

公司经营状况及财务指标分析

主要经济指标分析

2014年，公司的营业收入和营业利润分别为195460.89万元和9824.93万元，分别较上年同比增长38.74%和35.91%;公司利润总额和归属于上市公司股东的净利润分别为14644.43万元和12569.43万元，分别较上年增长41.83%和46.28%。总的来说，公司的营收能力良好。

企业盈利能力分析

2014年，公司毛利率和销售利润率分别为30.99%和20.32%，分别较上年增长2.05个百分点和1.56个百分点;公司净资产收益率和总资产收益率分别为9.04%和5.40%，分别较上年增长2.42个百分点和0.54个百分点;公司三项费用增长率为48.52%，较上年增长47.79个百分点。总的来说，公司的盈利能力一般，综合成本有待改善。

企业偿债能力分析

2014年，公司资产负债率和股东权益比率分别为68.42%和31.00%，公司负债规模一般;公司已获利息倍数为3.45倍，较上年有所下降;流动比率和速动比率分别为0.96和0.76，均较去年有所下降。总的来说，公司的偿债能力有待提高。

企业发展能力分析

2014年，公司的营业收入增长率和营业利润增长率分别为38.74%和35.91%，均较上年有所提高;公司税后利润增长率为46.28%，较上年有较大幅度的提高;公司净资产增长率和总资产增长率分别为8.85%和58.20%，同样较上年有所提高。总的来说，公司的发展能力良好。

公司电力产业产品及服务结构

深圳市科陆电子科技股份有限公司主营业务分为电力自动化产品、电工仪器仪表和其他三大类，其中，电力自动化产品包括用电自动化类、电力操作电源和变频产品，电工仪器仪表则包括电子式电能表和标准仪器仪表。2014年，公司主要产品为电工仪器仪表和电力自动化产品。

公司发电类资产结构及投资布局

2014年，在新能源光伏发电方面，公司通过收购润峰格尔木电力有限公司及格尔木特变电工新能源有限责任公司方式，正式进入电站运营领域。截至2014年底，公司累计控制的地面电站约有220MW，并均已实现并网发电。

2015年7月31日，深圳市科陆电子科技股份有限公司全资子公司深圳市科陆能源服务有限公司公告拟在江西、河北及宁夏投资建设总计200MW光伏电站，投资金额总计约为177500万元。

公司投资售电公司的方式及规模

公司主要是通过自有资金出资成立售电公司和参股设立售电公司方式投资售电公司。

2. 孚日集团股份有限公司售电公司投资分析

公司经营状况及财务指标分析

主要经济指标分析

2014年，公司的营业收入和营业利润分别为452339.67万元和26322.75万元，分别较上年同比增长1.82%和71.19%;公司利润总额和归属于上市公司股东的净利润分别为3297.51万元和7312.09万元，分别较上年下降81.62%和18.92%。总的来说，公司的营收能力有待提高。

企业盈利能力分析

2014年，公司毛利率和销售利润率分别为20.05%和14.67%;公司净资产收益率和总资产收益率分别为2.63%和2.67%;公司三项费用增长率为3.50%。总的来说，公司的盈利能力一般。

企业偿债能力分析

2014年，公司资产负债率和股东权益比率分别为64.33%和35.62%，说明公司的负债规模一般;公司已获利息倍数为1.20倍，处于较低水平;流动比率和速动比率分别为0.86和0.42。总的来说，公司的偿债能力有待提高。

企业发展能力分析

2014年，公司的营业收入增长率和营业利润增长率分别为1.82%和71.19%;公司税后利润增长率为-18.92%;公司净资产增长率和总资产增长率分别为-0.63%和11.96%。总的来说，公司的发展能力有待提高。

公司电力产业产品及服务结构

孚日热电公司担负着高密市城北工业区内300多家工业用户的生产用汽需求，满足了高密市城区100km2规划区内的居民与公用设施的集中供热。公司坚持“科学化、规范化、精细化”标准要求，引进静电除尘、炉内脱硫、烟气脱硫、气力输灰等先进技术及设备，并以优质、满意的服务赢得了广大用户的信赖和好评。

公司发电类资产结构及投资布局

公司独资成立了山东孚日光伏科技有限公司，并购了山东高密高源热电有限公司以及高密万仁热电有限公司。

公司投资售电公司的方式及规模

孚日股份2015年6月24日晚间公告称，公司决定拟全资投资设立独立的售电公司，售电公司注册资本拟定为3000万元，名称暂定为“山东孚日售电有限公司”，公司占拟设立售电公司注册资本的100%。