第二次煤电联动调价方案可能于7月份正式实施。据悉，此次整体销售电价涨幅为0.025-0.026元/千瓦时，火电整体上网电价涨幅在0.015-0.017元/千瓦时，南方、华北和东北地区有望高出平均水平。
据中国电力企业联合会秘书长王永干介绍，去年5月1日实施的第一次煤电联动在一定程度上保证了发电企业的生存空间，然而第一次煤电联动仍有每吨13元的燃料成本无法在电价中消化，再加上近一年来煤价上涨、煤质下降以及铁路运价上调、资源费上涨等因素，综合电煤价格已经远远超过煤电联动条件。
国泰君安公用事业分析师姚伟认为，二次煤电联动，电价的上调必对电力企业和上市公司的利润空间有相当大的推动。上网电价每上调0.01元/千瓦时，主要电力上市公司2006和2007年平均毛利率分别提升1.1和1.9个百分点。此外，国家加大对电力行业的调整，电力行业整体的市场环境在好转，将带动整个产业的升级。（摘编自《都市快报》）
据媒体称，今年7月1日，国家发改委将启动新一轮煤电价格的联动，但也有内业人士预计，新一轮煤电价格的联动不会在近期启动。主要原因有四：
一是今年发电厂的存煤普遍都在20多天，比起去年煤电供应矛盾严重的时候相比大为缓解。据统计，四月份，湖南省电煤运输月编计划核批量为1721061吨，到货率81.52%，月供煤总量1403071吨，月耗用1058367吨，库存1019464吨。
二是在去年煤电矛盾的时候，由于煤价上涨幅度比较高而快，通过煤电价格的联动，火电企业经济管理提高。据国家有关部门公布的统计数据显示，第一季度全国规模以上电力工业企业累计实现利润同比增长高达51.06％，火电企业利润同比增长66.33％。
三是产煤能力提高，销量下降，削弱了电煤上涨的预期。据湖南省统计局统计，今年1－3月份湖南省共生产原煤880.4万吨，同比减少87.1万吨，销售煤炭866.9万吨，同比减少97.8万吨，产销率为98.5%。其中省属煤矿企业生产煤炭167.3万吨，同比增加5.8万吨，销售煤炭174.6万吨，同比增加10.5万吨。
[page_break] 四是4月份以来雨季到来，水电发电量增加，电煤供求在迎峰度夏期充足，煤价上升明显稳定，全国除华中和鲁苏皖市场价格略有上涨外，其他地区的市场煤炭价格略有下跌。京津冀和三西地区4月30日平均报价与4月3日相比，分别下跌0.78%和0.30%。东北和西北地区4月30日平均报价比4月3日相比，分别下跌0.72%和0.61%。西南和南方地区煤价则仍保持相对稳定。4月30日与4月3日相比，华中和鲁苏皖市场平均报价分别上涨1.00%和0.77%。其中湖南益阳地区5000大卡烟煤储矿不含税价上限上涨10元/吨；
而国家发改委副主任张国宝近日在国务院新闻办举行的发布会上说，发电的过程是一次能源向二次能源转换的过程。二次能源的转换过程应该体现一次能源的价格变化。煤电联动的政策，就是电价要随着煤价的升高而适当地调整。但是，张国宝也强调，这种煤电价格的联动不是一比一的关系，说煤涨多少电涨多少。首先要强调提高效率，淘汰落后，降低能耗，电厂要消化由于一次能源价格上涨的因素，来提高自己企业的竞争力。如，现在还有很多发电公司的发电机组，每千瓦时的煤耗超过400克以上，甚至达到500克以上，而先进的发电机组每千瓦时的煤耗只有300克，超超临界机组，甚至每千瓦时煤耗只有280克。所以，节约、提高效率的潜力还是很大的。
言外之意，就是面对目前全国电煤价格上涨动力趋缓，火电企业利润增长的新形势。如果再启动新一轮煤电价格的联动，事必影响相关产业的承受能力，因此，电厂要使节约、提高效率的潜力最大化，要消化由于一次能源价格上涨的因素，来提高自己企业的竞争力。这也验证了快至7月，国家发改委迟迟未发启动新一轮煤电价格联动的口封的原因。
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煤电二次联动稍有延误
原定6月20日统一宣布的煤电二次联动稍有变动，《大众证券》获悉，上市公司将化整为零，周末起陆续披露有关公告。
知情人士透露，发改委本来应在18、19号向企业发文，企业20号予以公告。但西北几个省拖延了上报方案的时间，煤电联动因此可能会拖延一两天。《大众证券》获悉，面对新的情况，发改委将不采取统一发文形式，而是发文给各省，再由后者下发给企业，企业自行公告。“考虑时间拖延因素（不会超过3天），本周末估计有1－2家企业先行披露有关信息，下周将进入大规模公告期”。该人士称。
“我们早报了，就等省物价部门发文了。”G漳电（000767）财务部人士昨透露，煤价高，电企日子不好过，煤电联动这是肯定的。总体而言就是普调加个别调整。每家企业都会把自身面临的困难报上去，但批不批就要看物价部门了。
“漳电调整的价格肯定比整个山西省的价格要高些，因为一直以来我们的电价就比较低。而且，煤炭企业不会因为你是新装机组就给你高，旧机组就低，统一的煤价对于我们有些老的电厂，显然是存在压力的。”G漳电财务部人士表示。
国信证券资深分析师杨治山预计，G漳电电量加权后估计调高0.017元/千瓦时左右，实际影响每股收益为0.098元。撇开国内最大的华泽电解铝项目，公司2006年在发电这块的业绩有望达0.35元－0.38元/股。据悉，G漳电每股收益为0.2825元，0.098元对应的业绩增幅达34.69%。
无疑，煤电联动有望给相关火电类A股公司带来交易性机会。尤其是那些目前电价低于当地标杆水平，业绩对电价调整较为敏感的公司。
杨治山对《大众证券》表示，像国电电力（600795）预计将提价1分多，对业绩的影响在9厘/股；同时公司尚未股改，股改的最终方案将为10送3股并且派发碟式权证。G蒙电（600863）的敏感度也不低，而且公司目前的控股股东为华能，治理结构有很大的改善，应该说是走过了最艰难的时候。吉电股份（000875）预计提价2分以上，根据去年的上调情况，调整幅度肯定高于整个东北地区的平均水平。
“总体来看，电价每上调5厘，将消化10元左右的煤价成本。”杨治山说。
据悉，此次煤电联动平均调整幅度接近1分3左右，局部差异较大。其中山西、广西联动幅度较大，达1.6-2分；广东1分；华东因供求平衡，可能仅在5厘以内；东北三省竞价遇阻，暂时仍以计划手段调节，集体向上浮动2分左右。
煤电联动之后，火电类A股是否缺乏做多的理由。毕竟种种迹象表明，国内电力供需在2006年中并未出现紧张局面；甚至有研究称2007年开始，中国电力将开始供过于求。
对此杨治山表示，华东和华北两大电网还不能说是产能过剩，只能说是富余，还有很多干扰因素影响了机组小时数。比如今年1月山西要求放假，当时的机组利用率迅速下降；3－4月才恢复生产，此时的机组利用率又有了很大的回升。所以说机组利用率低产能过剩是不客观的。
“下半年主要关注的还是煤价。如果煤价出现大幅下滑，将产生价差，此时或许又会出现投资机会。”他说。
煤电联动蹉跎中前行
今年煤炭订货会无果而终，翘首企盼出台第二次煤电联动方案一度成为支撑电厂坚持“煤电顶牛”的砝码。
[page_break] 近日有关专家透露，有关二次煤电联动的实施细则预计将于６月下旬发文，７月１日将正式实施，一时间电价涨声风生水起。华能集团燃料事务部有关人士表示，目前各省汇报已经在本月１０日前结束，现已进入紧锣密鼓的发文阶段，发改委将综合全国电力供应形势进行最终平衡。按照煤电联动方案，联动周期内，平均煤价变化５％以上，就要相应调整电价。
行程逶迤联动举步
国家发改委日前表示，今年我国电力供需矛盾可基本缓解，而明年除少数地区高峰时段外，全国大部分地区基本实现供需平衡，略有盈余。据国家发改委统一核定，截至去年，全国持有煤炭生产许可证的煤矿核定能力为２２．６亿吨，目前在建矿井能力超６亿吨，而今年预计国内煤炭需求约２２．５亿吨，供略大于需，产能过剩的压力逐步显现。
随着电力供应的逐渐平衡，煤价一路上涨的势头不再，“２００６年，煤炭很可能出现产能过剩状况，煤炭价格将微幅回落，幅度在５％左右。”国家发改委能源研究所副所长韩文科就国内煤炭业现状作出预测。
对此，广东最大的发电企业粤电集团知情人士告诉记者，“煤价最近一段时间很平稳，目前广东各大电厂电煤库存量提高，进口煤炭价格又在下降，煤价今后再度上涨空间有限。”而华能集团一位高层则对记者坦言，“自电力行业厂网分开之后，电网公司和各发电集团的利润是分开计算的，实际上这几年成本增加的压力全部由发电集团承担了，电力销售局势大好又没有成本压力，最终给电网公司带来了快速增长的利润率。”不过，一位专家却对记者表示，煤电之争的关键是电力市场不健全，政府缺乏培育市场的决心。如果在不开放市场的前提下提高电价或实行煤电联动机制，则电力行业将永远被锁死在低效率的路径上。
煤电对峙或可破局
“虽然电价改革市场化是一个非常好的趋势，谁的价格低，就用谁的电，但如果经营亏损，成本过高，那么企业是不愿意这样经营的。”一位参加过竞价上网的有关人士表示，目前终端电价联动的政策尚未出台，一旦接受较低报价，损失很可能由电网公司承担。
据了解，中国煤炭运销协会已于４月１０日发出了《关于召开２００６年全国重点煤产运需衔接合同汇总会议的通知》，按照这一通知，中国煤炭运销协会应于４月２４日召集煤炭企业进行最后的合同统计，但双方的拉锯战仍坚持到５月。不过，３月底，该协会副理事长武承厚接受采访时称，今年重点电煤合同已经基本签订完毕，价格涨幅约为５％。这一涨幅已经接近联动条件。中电联燃料分会会长解居臣称，今年重点合同电煤在去年平均价约２７０元／吨的基础上涨了１５元，价格涨幅约为６％。尤其是４月份国家发改委公布的铁路运输费用上调和资源税调整更是刺激煤电联动的呼声越来越高。山西省电煤协调委员会主任委员郭跃龙坦承，从“济南会议”之后，煤电僵持的主要因素就在于是否实施新一轮煤电联动。
煤价下跌亮剑不易
尽管受国家加快对小火电机组的关停工作影响，优质动力煤近一段时间价格还维持“高位盘整”的态势，但受季节及煤炭库存等综合因素的影响，５月份以来，山西省出省市场电煤再次遭遇价格下挫，下调幅度从５元／吨至１０元／吨，并比此前的最高水平下降了１５元／吨左右。目前，山西省煤炭市场已经出现了由卖方市场向买方市场过渡的迹象，煤炭产能过剩初步显现。
这一现象正验证了国家发改委价格监测中心日前的判断。该中心报告显示，进入４月份后，动力煤随着气温回暖，需求减少，已经显现出下跌迹象。
河南省煤炭销售有限责任公司李朝林认为，随着二季度煤炭销售淡季的到来、水力发电的增加、煤炭产能过剩压力的加大、完全生产成本核算体系的完善、煤炭资源市场化政策的进一步落实，二季度煤炭行业的经济运行形势好转还将面临严峻挑战，煤炭全行业经济效益有进一步下滑的可能性。
而此前，来自国家发改委关于电力行业预测报告更是成为电力行业涨价的告示，２００５年全国电力行业亏损企业１２８０户，亏损额达１２７亿元，其中火力发电亏损企业数增长３．４％，亏损额增长１０．１％。无疑，煤电双方目前的局势都给发改委出台煤电联动增加了难度，电煤价格的市场化改革，把煤电之争推上了新的高峰。
不过电力企业也表示，得益于２００５年５月１日国家启动并实施煤电价格联动方案，电力企业经营效益下滑、亏损情况有明显好转，亏损面逐月下降，利润自７月份开始连续实现同比正增长，１－１２月按企业数计算的亏损面为２７．１２％。尤其是，在国家整体实施第二次煤电联动之前，部分地区已经率先实施局部煤电联动方案。今年２月２７日，重庆市就已确定了辖区内的煤电联动方案，这都给再度出台煤电联动提供了佐证。
但专家认为，政府长期的过度保护，造成了电力企业掩盖管理和技术改革的效率低下，政府必须放手，打破垄断，才能使电力企业提高自身的市场竞争能力，通过节能降耗，提高效益，才能步入良性发展的轨道
