花旗表示,上调华润电力[17.58 1.15%](00836.HK)2012-2014年纯利预测2-5%,目标价由20元至21元。上调盈测是由於单位燃料成本较低(假设由之前-4%降至2012按年-6%),足以抵销电力和煤炭产量低於预期的负面影响。华润电力在2012-14年应有积极的自由现金流,是2003年上市以来的第一次。由增加派息比率转至提高每股股息,收益率应变得更稳定。
华润电力10月份的净发电量按年上升5.2%至1270万兆瓦时,3月以来首次上升。预期11-12月发电量会录得按月上升。下调2012煤炭产量预计9%至1686万吨,但对利润的影响程度较轻
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