电价水价的上涨预期,使得电力板块与水务板块有望成为后市新热点。而国电电力(600795)在未来资产注入的预期下，是电价提高的直接受益者。同时该股最新收盘价格16.96元竟然低于日前定向增发价17.52元，参与定价增发的机构皆"被套"，引起我们关注。

　　国电电力（600795）上市以来，已从一家装机容量仅有2.4万千瓦的地方公司成长为控股装机容量2697万千瓦、权益装机容量1542万千瓦的全国性电力公司，高速扩张的背后，离不开控股股东的支持与优质资产的持续注入。国电集团成为公司实际控制人后，公司正进入新的发展时期。而权威机构研究报告指出:未来两年公司将通过"新建＋收购"机组来获取稳定持续的增长，07-09年公司权益装机CAGR为21.43%，同时公司作为国电集团的改制平台，未来集团将会持续注入优势资产，为公司快速成长提供超长动力。公司作为有明确资产注入、整体上市预期的电力公司，估值应该享受一定溢价。以08年28倍P/E计算，给予公司12个月目标价20元，建议买入。

　　公司日前实施定向增发,其定向价格为每股17.52 元。本次增发收购实质上是集团在履行股改承诺，短期看收购P/E 较低使得业绩增厚20%以上。长期而言，部分在建及储备项目弥补了08-10 年的投产断档，为公司未来持续发展打下良好基础。而该股的最新收盘价格竟然只有16.96元，远低于其定向增发价格。参与定向增发的机构皆被套。

　　作为一只未来资产注入预期十分强烈的电力龙头，最新收盘价格竟然低于日前实施的定向增发价格。面对未来电力价格涨价的利好预期，短期内无疑值得关注。