电力设备行业动态：国网公布2012年第二批招标目录，变压器总容量增长11%，GIS 间隔数增长100%，其中110kV 电压等级大幅增长：（1）变压器招标总容量增长11%：第二批变压器招标总容量达55419MVA，同比增长11%.其中110kV 变压器容量达20002MVA，同比增长47%，220kV 变压器容量达26070MVA，同比增长10%.110kV 增长较快，与国网十二五期间加大110kV及以下配网建设力度相符，预计后续将继续增长。（2）GIS 大幅增长100%：第二批招标GIS 总量间隔数达2378 间隔，数量同比增长100%；其中110kV及以下GIS 为1893 间隔，同比增长130%，220kVGIS 间隔数为455 间隔，同比增长24%；330kV 为23 间隔，550kV 为6 间隔，GIS 快速增长表明替代隔离开关的趋势在延续。（3）保护类设备：保护类设备招标共计4030 套，其中110kV 及以下共计2690 套，占比达66%，220kV 1139 套，占比达28%.其中变电站智能保护占比为40%，高于第一批的36%.（4）变电站监控系统：此次变电站监控招标共333 套，其中110kV 及以下共计255 套，占比达76%，220kV 73 套，占比达22%；其中变电站智能监控占比为65%，略低于第一批的70%，但总体高于去年水平。
电力设备行业观点："十二五"期间电网智能化仍是国网的投资重点，特别是智能变电站的全面推广，其中110kV 变电站约占70%.（1）继续看好智能化设备的发展前景，二次设备行业进入壁垒高，行业竞争格局将保持稳定，继续推荐龙头：国电南瑞、国电南自、四方股份；（2）一次设备推荐：平高电气（受益特高压GIS 市场份额提升，海外市场拓展有望加快），置信电气（受益非晶合金变压器推广）、思源电气（受益110kVGIS 国网招标中取得突破以及SVG 放量增长）。（3）关注用电环节：新联电子、科大智能。
光伏行业变化与观点：价格继续下滑，德国并网截止日期延迟。德国光伏补贴公布细则，并网截止日期延迟到了6 月30 日和9 月30 日，短期利好，但中长期德国的市场将主要依靠自发自用，在自发自用的收益率还没达到理想水平的今明两年，德国的市场将经历一个比较大的调整。今年光伏的需求端仍能实现一定的增长，光伏行业的主要问题是产能扩张过快导致的恶性竞争，未来行业的出路是通过技术革新降低成本，进行行业洗牌，淘汰落后产能。多晶硅-组件-逆变器的主产业链制造业环节仍需规避，价格战还远未结束，唯一有可能出现投资机会的是为主产业链提供技术革新的标的。
