电力行业月报（2009年12月份）

一、2009年11月份中国宏观经济运行简况

1．工业生产继续加快

　　11月份，规模以上工业增加值同比增长19.2%，比上年同月加快13.8个百分点，比10月份加快3.1个百分点，为连续7个月同比增速加快；1-11月份，同比增长10.3%，比上年同期回落3.4个百分点，比1-10月份加快0.9个百分点。

　　初步计算，11月份规模以上工业增加值环比增长1.46%。

　　分经济类型看，11月份，国有及国有控股企业增长19.0%，集体企业增长17.4%，股份制企业增长22.7%，外商及港澳台投资企业增长14.1%。分轻重工业看，11月份，重工业增长22.2%，轻工业增长12.6%。

　　分行业看，11月份，39个大类行业全部保持同比增长。其中，纺织业增长11.2%，化学原料及化学制品制造业增长30.7%，非金属矿物制品业增长20.0%，通用设备制造业增长17.6%，交通运输设备制造业增长31.3%，电气机械及器材制造业增长16.8%，通信设备、计算机及其他电子设备制造业增长14.4%，电力热力的生产和供应业增长15.6%，黑色金属冶炼及压延加工业增长27.1%。

　　分产品看，11月份，494种产品中有421种产品同比增长。其中，原煤2.9亿吨，同比增长26.3%；原油1567万吨，下降1.1%；发电量3234亿千瓦时，增长26.9%；粗钢4726万吨，增长37.4%；水泥1.5亿吨，增长18.0%；汽车144万辆，增长100.8%，其中轿车77.6万辆，增长87.4%。

　　11月份，工业企业产品销售率为97.82%，比上月降低0.20个百分点。工业企业实现出口交货值6871亿元，同比增长5.3%。

2．城镇固定资产投资保持快速增长

　　1-11月份，城镇固定资产投资168634亿元，同比增长32.1%，比上年同期加快5.3个百分点，比1-10月回落1.0个百分点。其中，国有及国有控股投资73535亿元，增长37.8%；房地产开发投资31271亿元，增长17.8%。

　　分产业看，1-11月份，第一产业投资增长51.5%，第二产业投资增长26.1%，第三产业投资增长36.6%。在行业中，1-11月份，煤炭开采及洗选业投资2614亿元，同比增长33.6%；电力、热力的生产与供应业投资9442亿元，增长20.2%；石油和天然气开采业投资2075亿元，下降6.5%；铁路运输业投资4646亿元，增长80.7%。

3．社会消费品零售总额继续平稳较快增长

　　11月份，社会消费品零售总额11339亿元，同比增长15.8%，比上年同月回落5.0个百分点，比上月回落0.4个百分点。1-11月份，社会消费品零售总额112733亿元，同比增长15.3%，比上年同期回落6.6个百分点，与1-10月份持平。

4．居民消费价格同比由负转正

　　11月份，居民消费价格同比上涨0.6%（上年同月为上涨2.4%），同比由上月的下降转为上涨。其中，城市同比上涨0.4%，农村上涨0.9%；食品价格上涨3.2%，非食品价格下降0.7%；消费品价格上涨0.9%，服务项目价格下降0.4%。1-11月份，居民消费价格同比下降0.9%（上年同期为上涨6.3%），比1-10月降幅缩小0.2个百分点。分类别看，11月份，八大类商品价格有三种上涨五种下降，其中食品价格同比上涨3.2%，烟酒及用品类价格同比上涨1.3%，衣着类价格同比下降1.2%，家庭设备用品及维修服务价格同比下降1.1%，医疗保健及个人用品类价格同比上涨1.6%，交通和通信类价格同比下降2.2%，娱乐教育文化用品及服务类价格同比下降0.6%，居住价格同比下降1.2%。

　　11月份，居民消费价格环比上涨0.3%。其中，城市上涨0.3%，农村上涨0.4%；食品价格上涨0.5%，非食品价格上涨0.2%；消费品价格上涨0.5%，服务项目价格下降0.3%。分类别看，11月份，食品价格环比上涨0.5%，烟酒及用品类价格环比上涨0.1%，衣着类价格环比上涨0.9%，家庭设备用品及维修服务价格环比上涨0.1%，医疗保健及个人用品类价格环比上涨0.3%，交通和通信类价格环比上涨0.1%，娱乐教育文化用品及服务类价格环比下降0.8%，居住价格环比上涨0.8%。

5．工业品出厂价格同比降幅继续收窄

　　11月份，工业品出厂价格同比下降2.1%（上年同月为上涨2.0%），降幅比上月缩小3.7个百分点；1-11月份，工业品出厂价格同比下降6.0%（上年同期为上涨7.6%），降幅比1-10月缩小0.4个百分点。11月份，生产资料出厂价格同比下降2.7%，其中采掘工业下降4.1%，原料工业下降1.7%，加工工业下降2.9%；生活资料出厂价格同比下降0.2%，其中食品类价格上涨0.6%，衣着类价格上涨1.1%，一般日用品类下降1.1%，耐用消费品类价格下降1.6%。11月份，工业品出厂价格环比上涨0.6%。

    11月份，原材料、燃料、动力购进价格同比下降3.6%（上年同月为上涨4.7%），降幅比上月缩小4.8个百分点；1-11月份，原材料、燃料、动力购进价格同比下降8.9%（上年同期为上涨11.6%），降幅比1-10月缩小0.5个百分点。11月份，有色金属材料和电线类价格同比上涨3.7%，燃料动力类价格同比下降5.0%，黑色金属材料类下降10.4%，化工原料类下降5.0%。

二、11月份发电量同比增长26.93% 发电量加速反弹

1．11月份发电量同比增长26.93% 发电量加速反弹

11月份全国发电量为3234亿千瓦时，环比增幅为3.62%，同比则大幅增长26.93%。同比和环比值与去年同期值相比，都有较为明显的增长。与2008年11月份的同比增幅-9.6%相比，09年11月同比增幅大幅升高26.9%。我们分析其主要原因是：首先我国经济持续复苏继续拉动电力需求的高涨；其次，经济危机导致去年同期的发电量增速达到金融危机以来的最低点-9.6%，基数之低使得11月份的发电量同比增长较高；最后，11月份的冰雪天气也起了顺水推舟的作用，气温骤降使得电力需求明显增加，11月份发电量的环比增速为3.6%，创出近10年来的最高水平。预计12月份的发电量增速将继续维持在25%以上的较高水平，09 年全年增速6%左右。

2．水火电替代作用进一步分化

11月份，水火电增速进一步分化。本月水力发电量为365亿千瓦时，同比大幅下降-23.32%，且同比下降幅度进一步扩大。主要有两方面原因，一是因08年同期水电发电量基数较高。08年水电同比增长36.6%。二是自08年11月份之后，火电发电量同比增速的走势与水电走势呈现出明显的逆向趋势。11月份，火电发电量为2760亿千瓦时，同比大幅增长38.8%。核电基本保持稳定。

三．11月份全社会累计用电量同比增长27.63%

1．11月份全社会累计用电量同比增长27.63%

12月14日，国家能源局发布11月份全社会用电量等数据。11月份，全国全社会用电量3283.88亿千瓦时, 环比增长4.77%，同比增长27.63%，同比增幅比10月份上升11.76个百分点，增速加快。1-11月累计，全国全社会用电量32990.78亿千瓦时，同比增长4.77%。其中，第一产业用电量869.85亿千瓦时，增长8.09%；第二产业用电量24378.76亿千瓦时，增长2.62%；第三产业用电量3575.41亿千瓦时，增长11.60%；城乡居民生活用电量4166.77亿千瓦时，增长11.87%。

　　经济回暖态势良好。12月份用电量持续回升。但是同比看来，这一数据高于2008年所有月度数据，也是今年以来的第三高位，重工业为主的工业用电量成为主要贡献力量，同比环比皆上涨，显示出良好回暖态势。

2．工业用电需求带动全社会用电回暖

    11月份工业增加值和出厂价格继续明显回升，制造业生产活动明显趋于旺盛。工业用电占总用电量的70%以上，尤其是冶金、煤炭、钢铁等行业的回升相当明显。

　　分产业看，11月份，我国一、二、三次产业用电量分别同比增长14.91%、31.69%和16.09%。其中工业用电2482亿千瓦时，同比增长31.89%。重工业用电回暖势头更为明显，同比增长36.15%，明显高于轻工业的13.7%。

    11月用电量数据和重工业回升密切相关。在投资高增速的前提下，未来重工业增速仍可能继续提升。明年工业企业可能实现从重工业到轻工业的盈利转换，预计2010年工业企业利润将同比增长30%-34%。但从短期来看，发电量增长已经进入一个平台期，未来两个月增幅继续提高的空间不大。

分析人士认为，分行业看，11月份贡献用电量的突出行业包括化工和钢铁行业，铝业的用电增速也很可观，此外就是居民用电和第三产业用电的增长。从整个四季度来看，高耗能企业集中的省份用电量恢复很快，同比增速超过沿海地区，而沿海地区一直呈现平稳回升态势。

四．11月新增装机创年内新高 累计新增装机与去年持平，水火电机组利用小时数将继续分化

1．11月新增装机创年内新高

11月份当月新投产装机容量为1046万千瓦，已连续三个月创年内新高。1-11月份累计新投产装机容量为6903万千瓦，同比增加107万千瓦，其中风电新投产装机容量增加269万千瓦。

1-11月份全国装机容量为8.14亿千瓦，同比增长9.6%。其中，水电为1.59亿千瓦，同比增长14.3%；火电为6.31亿千瓦，同比增长7.6%。受节能减排政策推行以及小火电机组关停的影响，火电装机容量同比增速逐年降低，由2006 年最高增速23.7%下降到今年11月份的7.6%；相反地，水电装机容量同比增速由2006年最低值9.5%提高到目前的14.3%。而随着2010 年底绝大部分“上大压下”项目投产，2011年后火电装机容量增速将显著降低。

2．累计发电小时逐年下降

    累计发电小时数在近三年呈逐年下降趋势。09年11月的累计发电小时数为4138小时，较08年同期少179个小时，较07年同期下降445个小时。

    火电设备的累计利用小时数走势与行业整体相似，近年呈逐年减少之势。09年11月，火电累计发电小时数为4377小时，较08年11月的4508小时少131个小时，而比09年11月少327个小时。

水电设备的累计利用小时数在07-08年期间不断攀升，08年11月累计利用小时数为3415小时，较07年同期增加78个小时。而09年内，水电利用小时数先是增加，后逐渐下降。09年11月，水电累计发电小时数为3165小时，较08年同期下降250个小时。

五．电力建设平稳增长 

截至11月底，全国电源建设完成投资额2827亿元，其中水电658亿元、火电1187亿元、核电479亿元；电网基本建设完成投资2885亿元。

六、12月动力煤市场持续活跃 国际国内价格齐上涨

    双重因素推动动力煤市场持续活跃，其一冬季动力煤需求超预期，其二港口下水煤价格高位拉动坑口煤价上涨。随着中国经济进一步回升，下游电力行业需求超预期增加，国内电煤需求上升超过预期，库存持续下降，部分地区动力煤供给持续偏紧的态势，预期这种供给偏紧，价格高位运行的状态将持续到明年一季度。

1．秦皇岛库存大幅回落 煤价大幅上涨

时至年末，重点煤电合同签订也拉开了序幕。据了解，受市场供需关系影响合同煤价格和市场煤价格都有小幅增涨，秦皇岛地区煤炭价格在经历了上周平稳整理之后，本周煤炭价格继续高涨，并且创出本年度新高点。截止到12月28日，秦皇岛煤炭离岸平仓价格再次向上攀升，其中发热量为4500大卡动力煤价格为610-630元/吨，5000大卡发热量山西大混煤炭价格为660-680元/吨，5500大卡发热量的山西优混动力煤价格为770-790元/吨，5800大卡发热量的大同优混价格为810-840元/吨，较上周分别上涨9.8%、4.4%、3.0%、4.9-6.0%左右。

截止12月29日，秦皇岛港库存煤炭为518万吨，降至2个月以来新低。10月底到11月份，受寒潮影响，我国北方持续出现大风、大雾等恶劣天气，秦皇岛港航道连续10多天被封，受此影响，煤炭下水量大大减少，库存走高。进入12月份，秦皇岛港抓住天气趋好的有利时机，采取措施确保船货紧密衔接，加快煤炭周转，外运数量有所增加，库存也随之降低。而唐山港曹妃甸煤码头也抓住机遇，科学组织生产，连创运煤新高，库存降至85万吨。

截止12月30日，山西省朔州市4800大卡发热量动力煤价格435-440元/吨，5500大卡发热量动力煤价格为560元/吨，5800大卡发热量动力煤价格为590元/吨；分别上涨了4.5%、2.7%、1.7%；晋中市5000大卡发热量动力煤车板价格为510元/吨，5500大卡发热量煤炭价格为550-560元/吨，5800大卡发热量动力煤价格为590元/吨，其涨幅分别为3.92%、3.64%、2.54%。

2．国际煤价同步上涨

12月份，受全球经济回暖和能源需求拉动影响，上周国际三大港口动力煤价格上涨。根据Globalcoal公布的最新数据，12月份澳大利亚纽卡斯尔港动力煤离岸价格指数为81.85美元/吨，较上月上涨2.3美元/吨，上涨幅度为2.89%，涨幅收窄；12月份理查德港的煤炭价格指数72.34美元/吨，较上月上涨5.5美元/吨，上涨幅度为8.23%；12月份欧洲三港的煤炭价格指数为78.53美元/吨，较上月上涨0.57美元/吨，上涨幅度为0.07%。国际煤炭价格指数都达到了今年以来的最高值。截止12月31号，澳大利亚BJ动力煤炭价格指数已上涨至83.25美元/吨，较上月上涨2.25美元/吨。国际煤炭价格指数继续上涨。

澳大利亚BJ动力煤价格统计图

国际煤炭价格指数统计表