变压器:09年国家电网第七次主设备统一招标变压器需求合计30402MWA,较第六次的30840MVA略有下滑,主要是第六次进行了750KV的统一招标。从中标情况来看,也变电工继续保持其龙头地位,合计中得10134MVA,份额为33%,天威保变中标情况好转,收获3834MVA,较上一次的750MVA有了大幅度提升,份额达到13%,山东达驰本次中标数量大幅度提升,主要是500KV级别产品收获2250MVA,合计市场份额达到13%。
组合电器开关:组合电器开关550KV和252KV电压级别需求分别是21套和8套,较第六次招标需求的19套和3套分别有较大幅度的提高。在550KV级别产品,上市公司平高电气的合营公司平高东芝仅中得1套,西开高压开关、新东北电气和苏州阿海珐分别收获3套、2套和2套;252KV电压级别上市公司平高电气中标7套,情况继续好转。
投资建议:电网建设是我国固定资产投资缺乏新的增长点后的首选方向之一,我们预计随着电网公司融资的进一步开展、销售电价的理顺、全国用电需求的复苏以及西电东送、电网坚强化智能化升级、风电场接入等各方需求的驱动,电网建设会持续景气,我们维持电力设备(输变配电)行业的“推荐”投资评级,建议重点关注中标情况比较好的特变电工。
