受电价上涨及煤价回落影响，华能国际、华电国际09年上半年业绩均实现扭亏。继续受煤价下跌预期及下游行业回暖影响，预计电力行业下半年业绩将继续回升。
华能国际 (600011：8.67，-0.23，↓-2.58%)与华电国际 (600027：5.91，-0.23，↓-3.75%)均于8月12日公布其上半年业绩情况，两公司均扭转08年亏损局面。其中，净利润分别为19.59亿元和5.46亿元，同比分别增长516.62%和211.04%；基本每股收益为0.16元和0.09元。
据相关机构统计，截至8月12日，A股的56家电力上市公司中已有20家公布了中期报告，其中有16家实现净利润同比增长，增幅超过100%的有7家，多为火电企业。环比来看，第二季度净利润环比增长的超过12家。
申银万国电力分析师余海指出，09年下半年电力行业的业绩将继续向好，投资机会主要来自三大方面：首先，经济回暖将带动发电量复苏，机组利用率降幅也将随之不断收窄，电力行业景气度呈现逐步回升态势。
国家统计局8月11日公布的数据显示，7月份发电量为3,345亿千瓦时，同比增长4.8%，尽管比6月份5.2%的增速稍有回落，但已连续两个月实现正增长。分析师认为，由于08年下半年发电量迅速回落，目前国内高耗能行业也开始复苏，09年下半年发电量增速攀升已成定局，这将在相当程度上支撑电力企业业绩继续攀升。
其次，预计三季度末销售电价将上调2分，电网类公司将直接受益。此后电价改革的继续推进有望带来整个电力行业(特别是水电)的投资机会。最后，具备集团背景的上市公司的资产重组在下半年将进一步兴起，这将带来交易性投资机会。
此外，在电业行业下半年业绩预期乐观的同时，光大证券分析师崔玉芹提醒到，2009年重点合同煤价尚未敲定，国内大部分电力公司按暂估煤价入账，煤炭价格的变化可能导致多数公司业绩的调整。
截止到12日上午收盘，华能国际(600011)上涨0.03元或0.34%，收于8.93元；华电国际(600027)下跌0.05元或0.81%，收于6.09元。
