商务部决定对进口自美国和俄罗斯的取向硅钢进行反倾销反补贴调查。

    评论：

    若倾销判决成立，取向硅钢的价格有望触底反弹，利空硅钢变压器企业，利好非晶合金变压器企业。

    置信电气：影响正面。取向硅钢价格上涨将加快非晶合金变压器在低压领域对硅钢变压器的替代进程。而且我们认为硅钢价格若没有涨至4 万元上方，日立金属不太可能上调非晶带材的价格。从历史来看，08 年硅钢价格上涨至4 万以上时，日立金属首次上调非晶带材价格15%，而随着硅钢价格回落之后带材价格亦立即跟着下调15%，目前价格约在2.2 万人民币每吨。维持推荐评级。

    特变电工：短期影响虽负面但有限，中长期影响中性。短期来看，产品订单以长单为主导致产品价格固定，硅钢成本若上涨将给2009-2010 年毛利率带来压力。敏感性测算表示硅钢每上涨10%，净利润下降8%。但由于目前硅钢价格(2.5 万)低于我们模型中的假设(3 万以上)，我们暂不调整盈利预测。由于电网会接受成本上涨带来的新订单提价要求，中期来看特变的盈利能力将得到恢复。维持推荐评级。