5月上旬用电量降幅同比略有拉大，各区域差异显著。
点评：今年以来，发电量的变化呈现波动态势，我们认为这主要是由下游主要用电行业的“去库存——再库存——去库存”导致的，最根本的原因还是终端需求不旺，整体经济仍未真实复苏。从区域来看，值得关注的是安徽、江西等华中地区的用电平稳增长，显示了中国经济梯级发展中产业内迁的效应。
电企增加海外购煤，中国需求抬高国际煤价。
本周动态：电力集团将进一步加大海外煤炭采购力度；煤炭由净出口转为净进口；国际煤价受中国进口影响创近月新高。
点评：海外购煤到目前为止仍是电力企业的谈判砝码，进口海外煤炭份额仅占2%左右。值得注意的是，小小的海外购煤比例就刺激了国际煤价的抬高，因此，进一步说明电力企业海外购煤是策略性的行为，而不能构成主流。
能源价格改革在渐次推进。
本周动态：国内《石油价格管理试行办法》发布；中石油(13.10,0.00,0.00%)董事长称油价近期可能上调
点评：石油价格管理试行办法的发布标志着我国石油价格市场化改革的又一次推进。世界经济危机为中国能源改革的推进提供了契机，进入2009年以来，石油、天然气、电力改革都有不同程度的实质性的进展，包括：成品油价格的市场化、天然气价格即将与国际接轨、电力直购电的推广、水价的上调。
