近期电力板块一直不是市场的主流品种,不过,由于近期市场主线渐转向超跌,故同样作为超跌品种的电力股能否借此东风,有一波弹升行情呢?这引起了市场的注意。而近日川投能源、穗恒运、黔源电力等个股也一度有着强劲的表现,似乎也佐证电力股或将出现结构性的投资机会。
煤价急跌改善盈利
对于电力股中的火电股来说,由于产品价格的相对刚性,因此,目前测算其盈利,主要看机组使用小时与煤炭,其中煤炭是今年以来火电股持续亏损的主要源头。所以,如果煤价下跌,电力股的盈利能力或有所改善,从而带来投资机会。
近期煤炭价格持续下跌,11月秦皇岛现货煤炭仓价持续大幅回落,月末6000大卡大同优混比10月末下跌265元/吨至690元/吨,跌幅28%。而且,秦港库存压港依然严重。因此,后续有进一步的调整空间。
有观点认为,不排除2009年煤炭合同价与市场价双双大幅走低的可能性,所以,电力行业迎来了煤炭价格走下降通道的盈利复苏的契机,短线或带来投资交易性机会。
两大题材可以关注
目前电力行业还拥有两大题材,一是前期大幅降息所带来的业绩复苏预期。电力行业目前平均资产负债率为67.94%,在各行业中仅次于建筑建材行业位居第二。行业分析师经过测算,此次降息,对于2009年电力行业能节约财务费用35.26亿元,相比电力行业今年前三季度净利润总额约有280亿元而言,占比已高达12.59%。所以,电力行业的确有着一定的业绩复苏预期。
二是注资预期。在近期航空运输企业获得了国家的注资,而电力股也同样拥有类似的预期。对于证券市场来说,有时候即便题材最终未得到落实,但只要有资金认同,同样可以将股价炒高,所以,注资预期仍有可能成为当前蠢蠢欲动的游资热钱炒作电力股的题材。
两类电力股机会较大
电力股或将迎来一定的投资机会,其中两类个股或有不俗的表现,一是对煤价敏感度较高且电力机组使用小时下滑预期不强的个股,主要是穗恒运、粤电力、金山股份、深圳能源等个股。
二是拥有电力资产注入预期的个股,主要有国电电力、黔源电力等,其中川投能源作出了积极的榜样。而长源电力等个股也有类似特征。长源电力目前每股主营业务收入是电力股中较高的,且控股股东是国电集团,不排除后续有进一步的资本运作预期。