一、行业事件
近日，生态环境部部长黄润秋赴湖北省、上海市调研碳市场建设工作时表示，全国碳市场建设已到了最关键阶段，要倒排工期，全面开展对接测试，尽早实现系统运行，确保今年6月底前启动上线交易。
据悉，6月启动的全国碳交易市场先期仅纳入电厂企业，石化、化工、建材、钢铁、有色金属、造纸、航空剩余七大行业，将在“顺利对接、平稳过渡”的基调下逐步纳入全国碳市场。尚未被纳入全国市场的行业将继续在试点市场进行交易。
二、碳达峰、碳中和背景下,全国碳交易市场建设提速
在今年全国两会上，碳达峰、碳中和成为热词，受到各级政府的高度重视。政府工作报告提出，今年要“扎实做好碳达峰、碳中和各项工作”，并制定2030年前碳排放达峰行动方案。目前各省市陆续开始出台相关政策，上海明确2025年前实现碳达峰，北京、江苏、广东等地区也明确提出率先达峰目标。
随着碳中和相关政策陆续展开，国家能源结构转型稳步推进，碳交易成为推进碳达峰、碳中和目标实现的重要抓手。简单来说，碳交易是企业间通过一定机制买卖二氧化碳排放权的交易行为。
当前，碳交易市场在欧美已逐渐趋于成熟。欧盟排放交易体系成立于2005年，是当下全球规模最大、体制最为成熟、涉及的行业最为广泛的碳交易所。欧盟相关法律规定，对于碳排放量超额的企业会予以100欧元每吨处罚。而欧盟碳交易所的建立则是基于此。
当然，对于企业未使用的剩余配额可以通过碳交易所出售给超额的企业，也能在一定程度上增厚能实现减排目标的企业的利润。比如，特斯拉就是首批碳交易制度实行的获利者，2020年特斯拉实现首度盈利，全年实现净利润7.21亿元，但其利润的主要来源来自于碳积分，也就是碳排放信用额度。
就我国来看，我国碳交易尚处于起步阶段，自2011以来，我国在北京、天津、上海、湖北、重庆、广东和深圳等7个省市启动地方碳交易试点工作。但整体碳交易总量不足、涉及行业不广。同时由于地区不同，各地碳配额价格差异较大。
因此，建立全国统一的碳交易市场、通过市场机制控制和减少温室气体排放迫在眉睫。2月1日起，《碳排放权交易管理办法（试行）》正式在全国范围内试行，这意味着全国碳市场建设已到最关键的阶段。初步预计，6月底前全国碳市场将启动线上交易。
在全国性碳排放交易开始后，被纳入控排范围的企业将会获得一定碳排放配额。碳排放配额是控排企业每年得到的免费碳排放配额。控排企业实际碳排放量超过配额时，就需要去碳市场购买差额，未超过配额的企业则可出售多余的碳排配额。通过这样市场机制，从经济层面倒逼企业不断减排，以应对不断收紧的免费碳排放配额。
三、电力企业率先纳入碳交易，全国碳交易存倍增空间
近年来，我国二氧化碳排放量维持在90亿吨以上，占全球碳排放总量近30%，超过美国和欧盟。但进入国内碳交易市场的累计只成交了4亿吨，在全国二氧化碳总排放量中占比还很少。
根据《碳排放权交易管理办法（试行）》，在全国碳排放权交易市场覆盖行业中，年度温室气体排放量达到2.6万吨二氧化碳当量的企业都要列入温室气体重点排放单位名录，进入全国碳交易市场。
根据此次发布的试行办法，首批纳入控排范围的是2013-2018年任意一年二氧化碳排放达到2.6万吨的火电企业。据了解，今年全国首批纳入到配额分配方案和重点排放单位名单的发电企业就达到2225家。石化、化工、建材、钢铁、有色金属、造纸、航空剩余七大行业，将在“顺利对接、平稳过渡”的基调下逐步纳入全国碳市场。从更为长远的视角来看，将有更多行业被控排。
此前，碳市场在全国7个试点省市覆盖钢铁、电力等20多个行业，3000家企业，累计成交量超过4亿吨，成交额超过90亿元。未来随着越来越多的钢铁等高排放企业进入碳交易，碳交易市场将迎来倍增空间！
四、投资建议
在全国电力行业纳入碳交易后，将促进行业不断进行优胜劣汰，总体利于碳排配额度大的火电龙头，如【长江电力】、【国投电力】等。另外，全国碳交易市场运行后，水电、新能源电站等清洁能源，因其不产生碳排放，所以可以通过售卖CCER（自愿减排量）来获利，对于水电、核电企业也形成利好，如【华能水电】、【中国核电】、【华能水电】等。此外，碳交易所参股企业也值得关注，如【华银电力】、【长源电力】等。
除此之外，对于碳排放高的企业，除了通过低碳转型外，还可以通过碳捕捉和林业碳汇等方式减少排放，因此，碳监测、碳捕捉、碳汇方向相关企业也值得关注。其中二氧化碳监测涉及公司有【雪迪龙】、【先河环保】、【力合科技】、【南华仪器】等；碳捕捉涉及公司有【凯美特气】、【冰轮环境】、【杭氧股份】等。
华银电力：公司主要从事火力发电业务，同时经营水电、风电以及售电业务，是湖南省火电装机最大的发电企业。据企查查显示：公司是深圳碳排放权交易所第六大股东，持股比例7.5%。
雪迪龙：公司储备了二氧化碳自动监测仪、甲烷自动监测仪、温室气体传感网络监测仪等温室气体监测仪，可满足污染源排放CEMS、企业无组织排放监测、城市及农村监测、碳超级站及碳背景站监测等不同场景的应用，目前该业务正在市场推广中。
公司作为一家环境监测企业，在固定污染源CEMS排放监测领域居于市场领先地位，随着中国逐渐形成巨大的碳交易市场，将有助于推动企业利用CEMS开展CO2排放监测及交易，对公司监测设备的推广有一定的促进作用。
凯美特气：公司以食品添加剂液体二氧化碳的生产及销售为主，并进行干冰及其他工业气体的生产及销售，年产能最大的食品级液体二氧化碳生产企业。
公司的二氧化碳产品是以上游石油石化所排放的尾气为原料通过管道收集并经过多道工艺提纯后产生的，二氧化碳产品应用领域广泛在化工合成、污水处理、高效农业等诸多领域实现了碳中和和碳减排。
