4月6日至今电力设备和新能源板块上涨11.61%。涨幅居前五个股票为荣信股份、浩宁达、中元华电、奥特迅、天马股份。跌幅居前五个股票为中利科技、*ST 锐电、横店东磁、川投能源、川润股份。电力设备细分行业中,一次设备指数上涨14.65%,二次设备指数上涨14.33%,电力电子指数上涨13.21%,发电设备指数上涨9.27%,光伏板块上涨12.34%,风电板块上涨8.50%,核电板块上涨7.17%,新能源汽车板块上涨11.96%,锂电池板块上涨11.78%。
行业层面:电网,国家电网公司部署2015 年电能替代工作。新能源汽车,9 城市大气污染源公布,北广深杭首要污染源是机动车。核电,中电投与国家核电重组已正式开始实施。光伏,工信部发布2015 年光伏制造行业规范条件。
公司层面:比亚迪:实现营收581.96 亿元,增长10.09%;净利润4.34 亿元,减少21.61%。一季度净利润同比增长735.7%至1153.5%。金风科技:实现营收177 亿元,同增44%,净利润18.3 亿元,同增328%;一季度净利润同比增长350-400%;国电南瑞:实现营业收入89.07 亿元,下降6.98%,净利润12.83 亿元,下降19.82%。阳光电源:公布跟阿里云合作,打造智慧光伏云。江苏旷达:3.55 亿元收购在内蒙古拥有100MW 光伏电站项目并已并网发电的欣盛光电100%的股权。圣阳股份:实现营业收入12.46 亿元,增长22.44%;净利润1939 万元,增长5.51%。彩虹精化:向全体股东每10 股派0.6 元。
投资建议和策略:3 月在电改、能源互联网、一带一路、光伏目标上调到17.8GW、智能制造2025 等一系列利好消息催化下,相关个股涨幅喜人,4 月我们依然看好持续表现,4 月值得新增特别重视的是电动车板块,3 月份几乎没涨,如我们上周提示4 月开始启动第二波行情,将迎来政策+销量的双驱动,2015年销量22 万辆,同比增长160%,强烈持续看好比亚迪产业链和细分龙头,加大布局电池及材料、电机电控。电改的核心是“三个放开、一独立、三个加强”,售电、用电节能服务、分布式光伏、能源互联网、低成本发电资产等都将获得重估,首先持续看好能源互联网板块,包括新能源发电资产、电力软件公司,其次建议积极布局有互联网意识和能力的光伏企业,储能也将是能源互联网的关键因素,风电持续向好建议布局风机龙头和运营商,风电运营和监控也是能源互联网资产;而核电我们依然维持谨慎。国网2015年计划电网投资4202 亿元,同比增长9%,计划新开工“六交八直”,特高压板块机会值得继续重视;同时一带一路战略下,电力设备龙头公司也迎来新机遇。自动化领域需求2015 年将逐季回升,苗部长提出的中国制造2025 特别值得重视,中国版工业4.0 呼之欲出,成长性持续向好;2015 年是国企改革取得突破的一年,相关标的值得重视。
投资组合:电动车:比亚迪、东源电器、新宙邦、沧州明珠、长园集团、天赐材料;能源互联网:阳光电源、金风科技、彩虹精化、科华恒盛、中恒电气、长园集团、国电南瑞;光伏:阳光电源、彩虹精化、江苏旷达、爱康科技、特变电工、林洋电子、东方能源;储能:阳光电源、圣阳股份、比亚迪;工业4.0:汇川技术、宏发股份、长园集团、英威腾;电改:智光电气、中恒电气、阳光电源、正泰电器;风电:金风科技、福能股份、天顺风能、泰胜风能;特高压:平高电气、大连电磁、许继电气、特变电工;国企改革:华光股份、东方能源、湘电股份、国电南瑞、国电南自;核电:丹甫股份、江苏神通。
风险提示:投资增速下滑,政策不达预期,价格竞争超预期。
