安信证券的一份分析报告中指出,2008年煤价的飞涨造成目前80%火电企业亏损,部分发电企业难以维持简单再生产,严重危及到今年夏季的供电。火电行业的经营情况已经恶化到如此地步,进行“煤电联动”实属必然,因此电价上调在意料之中。
他们认为本次电价调整无法使电力行业的盈利立刻得到质的提升,但意味着火电行业的底部得到确立,进入了向上周期。海通证券认为,调价无疑将首先向火电企业倾斜,电网企业次之,水电企业受益的幅度预计相对有限。
多数券商分析机构认为电力行业长期来看面临周期性的拐点出现,而煤电联动只是其盈利能力恢复的前行指标,此次电价调整幅度虽小,但已经释放出了火电企业盈利反转的信号,上调火电行业评级至“推荐评级”。
安信券商对于电力行业给予的投资建议是:关注有较高的安全边际、对电价敏感的低估值公司,同时考虑其资产质量和盈利能力,可选择华电国际(600027,收盘价5.15元)、华能国际(600011,收盘价8.79元)和粤电力A(000539,收盘价6.88元)。关注具有资产注入概念的公司,如国电电力(600795,收盘价6.97元)和国投电力(600886,收盘价7.50元)。关注具有成本优势的公司,主要是盈利较为稳定水电公司,如长江电力(600900,收盘价14.65元)、桂冠电力(600236,收盘价6.80元)。