国际电力网讯：浙江久立特材科技股份有限公司日前披露《关于公司获民用核安全设备许可证信息公示的提示性公告》：国家环境保护部核安全管理司在其官方网站上对公司的民用核安全设备许可证相关信息进行了公示，公示日期为：2012年12月3日—2012年12月10日，对公司拟颁发类别为“民用核安全设备制造许可证（扩），颁发许可证范围表主要包括通径15-22mm的镍基合金热交换器传热管，以及通径250-700mm的不锈钢直管。

    核安全管理司认证的取得，为公司800、690核管“以产顶进”奠定了基础。《能源发展“十二五”规划》、《核电安全规划（2011—2020年）》和《核电中长期发展规划（2011—2020年）》获得通过，标志着核电项目已经重启，目前国内新建核电站几乎全部使用核三代主流用管材（690合金U形管），取得此次认证之后，公司的这项高端产品将有望恰逢时宜地进军国内市场，从而实现百万千瓦级核电机组关键特殊材料的进口替代。

    久立特材已具备成熟的核电管技术条件和海外市场供货经验，有助于国内市场的开拓。按照我们的估算，预计未来5年核电用管国内的需求约为4000吨左右，年复合增速高达10%以上，从市场供应格局来看，现阶段能够取得认证，并且可商业化生产的企业主要包括宝银和久立特材两家，其中宝银的现有产能为750吨（二期将扩产至1500吨），但成材率较低（有媒体报道仅20%）是其痼疾，对比来看，久立特材现有核管总产能500吨，成材率有望达到50%，且公司的800核管今年已经实现1.3亿元收入，均为海外市场贡献，未来公司更为高端的690产品在国内市场开拓情况也非常值得期待。

    此次公司高端核电管获得认证，完全符合我们前期报告的推荐预期，国内市场也将为之打开大门。预计久立特材2012-2014年EPS分别为0.48元、0.64元、0.75元，对应的PE分别为22倍、17倍、14倍，作为高端材料禀赋特性越来越显著的细分市场龙头企业，随着高端产品对盈利贡献越来越显著，成长性已逐渐体现，经过前期的调整之后，当前股价已处于相对安全的位置，尚未充分反映其内在价值，故上调评级至“买入”。