让数据为投资导航。自07年以来,中信证券研究部电力设备行业研究团队始终密切跟踪国家电网集中招标主设备的数据,以判断电网投资景气度和各设备厂商的份额变化,这一工作得到了广大投资者的认可和支持;自2012年2月起,我们在原有工作的基础上,推出定期的电力设备行业数据月报,及时、全面、高效的将涉及到电力设备行业的数据信息汇总分析一网打尽,以飨投资者。

    2012年1-3月,全国电网投资432亿元,比去年同期增长5.6%;国网公司累计电网投资365亿元,比去年同期增长1.4%。总体来看一季度电网投资比去年同期保持稳中略升态势。从电网投资单月数据来看,全年呈现前低后高的态势,前3个月的电网投资在整个全年中占比较低,且年与年之间差异较小,主要投资量集中在后三个季度,从现在言全年尚早。

    2012年1-3月份,全国累计电源投资724亿元,较上年同期增长18.2%,火电和水电投资两重天。前3个月,火电完成投资141亿元,同比下降31.9%,延续上年持续下降态势;水电、核电、风电分别完成投资276亿元、171亿元和128亿元,分别同比增长77.8%、11.9%和40.9%。基建新增发电装机容量924万千瓦,比上年同期减少456万千瓦,下降主要来源于火电新增649万千瓦,比上年同期减少352万千瓦。

    原材料价格近期波动分化。3月份铜材进口大幅增长,其中进口精铜同比增长87%,但终端行业需求不旺,致使铜库存同比大幅增加,铜价有小幅下降。同样受欧洲经济不振和美国复苏不确定影响,LME铝震荡下行,但国内铝价平稳,预计将持续震荡。随着需求旺季的到来,国内钢材价格小幅攀升,取向硅钢价格调整空间有限,预计将延续平稳态势。

    行业内重大事项及点评:特高压交直流建设快速发展中;新能源汽车新规划出台明确战略方向。