尽管净利润同比增长10倍，但相对2007年利润尚有近2亿元的差距。
1月20日凯迪电力发布2009年业绩，年报显示，凯迪电力共实现营业总收入20.06亿元，实现创造归属于上市公司股东的净利润1.91亿元，较上一年调整后的净利润同比增1078%。基本每股收益达到0.52元。但相对2007年公司3.86亿元的利润水平，其利润回升不到50%，产生此差距的原因并非主营业务和毛利率的下降，而是投资收益大幅减少。
比业绩更“惊艳”的是公司的高送转方案。公司拟以2009年末总股本为基数，以资本公积金向全体股东每10股转增股本6股，共计转增2.21亿股。转增后公司总股本增至5.9亿股。
而由于本次转增，凯迪电力1月20日对其2009年11月提出的定向增发方案作出相应调整，定向增发价格由资本公积金转增方案实施前不低于12.04元/股调整为不低于7.53元/股，增发股份数量增至不超过2.4亿股(含2.4亿股)。
三驾马车促利增10倍
凯迪电力以高含硫煤和劣质煤发电、城市垃圾发电、秸秆发电、小水电、风能等可再生环保型能源的投资与建设为主业。原煤销售收入约占主营收入的一半，环保发电收入占主营四分之一。同时也是上市公司东湖高新的第一大股东，持有7991.31万股，持股比例29%。
去年公司业绩快速回升主要有三大因素。一是公司参股25%的中盈长江国际投资担保有限公司利润有较大增长。中盈长江2009年净利润约2000万元，同比增长82%。
二是公司对外承接的关铝电厂EPC工程项目2009年度结算完毕，应收账款约1.63 亿元。而且，公司该年度中标的越南冒溪EPC 工程项目年内已开始执行。值得注意是，该项目的合同额超预期，该项目合同金额为4.3亿美金，其中凯迪电力承包额原来为1.2~1.5亿美元，后来提升至1.97亿美金。
中投证券分析师马蘅认为，按照公司中标额14亿元左右测算，工程期2年半，从目前的付款模式看，从2010~2012年将分别增加收入5.6亿元、5.6亿元、2.8亿元。这意味着，至少近两年半时间内，公司将每年增加净利润约5500万元。按照摊薄后股本，贡献EPS由原先预期的8分提升至约0.11元。
业绩剧增的第三个因素是子公司河南蓝光环保发电有限公司2009年度电价调增4 分钱，以及发电量和供气的增长带来经营情况好转，2009年减亏7000万元。
向新能源转型
年报披露当天，公司也表示将调整此前向湖北省联发投转让所持东湖高新股权的方案。去年11月公司计划向后者转让所持东湖高新全部29%股权，但这一方案有变，凯迪电力此次决定将所持东湖高新股权中的14%限售股(即3858.29万股)转让给联发投，转让价格为5.65元/股，转让价款合计21799.34万元。
对于此次出售控股子公司股权的意图，凯迪电力表示，主要是为了筹措资金，实现公司全面主营业务战略转型。出售该资产有利于公司专注于电力和新能源业务，“有利将生物质能发电业务做强做大，以利公司长远发展”。
公司拟非公开发行不超过 1.5亿股股票，募集资金不超过18亿元，用于7个生物质能电厂建设项目，共建设29.2万千瓦生物质发电，经测算，预计全部投产后可实现年利润近2.5亿元。
长城证券判断，公司此次增发成功可能性极大，增发成功后，公司将成为国内生物质发电领域唯一的上市公司，项目的高盈利性和高成长性将使企业步入高速发展的快车道。
此次转让完成后，凯迪电力仍持有东湖高新15%股权，仍为后者第一大股东。公司强调称，东湖高新未来若发生其他股东通过达成一致行动人协议等方式使其控制的股权比例超过公司的持股比例，公司将尽力采取合理合法方式保持对东湖高新的实际控制权，保证股权出售事项不会导致东湖高新公司治理层及管理层发生重大变化。
公司2010年经营目标是，力争湖南祁东电厂和湖北崇阳电厂分别在今年6月和12月底前投产，预计祁东电厂下半年可实现利润2000万元；力争年底实现洗选煤厂投产；完成对新郑江铃公司所持水泥40%股权的收购，使其成为蓝光电厂的全资子公司，实现蓝光电厂扭亏为盈。
凯迪电力：利润稳步回升
日期：2010-01-24 来源：投资者报 作者：赖智慧
关键词： 凯迪电力
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