电价改革或将提速
据上证报报道，国家发改委、电监会已经提出了一份关于加快推进电价改革的文件，文件内容将主要涉及改变上网电价行政主导的现状，提出竞价上网、加快核定输配电价、销售电价与上网电价联动的新的上网电价机制。 电价改革的重点是，继续推进大用户直购电试点；建立电力交易市场，开展竞价上网试点，上网电价由市场竞争形成；在具备条件的地区放开新核准机组电价；实施按成本加收益方法核定输配电价试点工作，加强对电网企业成本、价格、收入的监管。并将根据情况适时理顺销售电价结构。
点评：电价改革的推进力度总是低于市场预期，主要因为两个方面的原因，目前经济前景尚未明朗的条件，推进电价改革可能会增加下游的用电成本不利于整个经济的回稳；另一方面，则由于目前电网垄断性较强，电价改革涉及到电网的利益，因此推进难度较大。我们认为，国家此次出台电价改革方案是默认煤炭市场化后，对加快推进电力改革的一种表态，而似乎并无实际内容，关于煤、电联动的方案实际早已推出，然而执行力度较弱，且目前电价改革的难点是电网的利益，也就是输配电价确定，而这需要更为艰苦的工作和试点而不是一个文件就可以解决的。
1-9月份用电量同比增长1.4%
据新华网报道，1-9月份，我国全社会用电量继续呈现回升态势，全社会用电量同比增长1.4%至2.66万亿千瓦时，9月份单月同比增长10.24%。
点评：1-9月份用电量数据和市场预期相一致，实现快速回升，特别是9月份的发电量重新返回两位数，表明自8月份累计实现用电量同比正增长后，用电形势加速回升态势明确。从区域看，沿海地区仍然保持较高的电力需求增速，而江西、安徽、河北、湖南等地增速环比继续加快，说明中部地区投资增速不断加快已经反映到了用电量的持续增长。我们认为发电量的回升已经成为刺激电力盈利增长的主要因素，因此依然建议投资者关注受益于需求回升并且具有估值优势的大盘蓝筹华能国际、华电国际、国电电力，同时也提醒投资者关注水电企业如长江电力、黔源电力和文山电力。
深圳能源(000027)预计09年前三季度净利润将同比增长92%
公司发布业绩预告，.2009年前三季度，预计实现归属母公司所有者净利润17.29亿元，同比增长92%，对应EPS为0.78元，其中第三季度实现归属母公司所有者净利润6.87亿元，同比增长70%，EPS为0.31元。
点评：公司盈利超出我们的预期，主要由于减持股票带来的投资收益4.15亿元，同时也由于发电量回升和点火差价的提高。特别是进入8月份后，由于水情一半，广西、广东等地的水电发电量有所下滑，从而部分较少了对粤输电和水电发电的压力，增加了广东地区对火电的需求。鉴于公司3季度的盈利确实超出市场预期，而且公司修改了部分电厂的折旧方式，由年限法改为产量法，也将影响公司净利润1700余万元，因此我们将于公司公布3季报的时候上调公司的盈利预测，目前仍然暂时维持公司2009、2010、2011年EPS分别为0.80元、0.60元和0.68元的盈利预测，考虑到公司目前估值优势确实非常明显，仍然维持“谨慎推荐”的投资评级。
