国投电力 (SH:600886)最新价：9.61 0.11 1.13%行情走势 公司新闻 最新公告大单追踪 资金流向 持仓成本归属母公司所有者净利润同比下降22.3%。上半年实现营业收入32.0亿元，同比降低7.05%；实现营业利润1.8亿元，同比下降12.7%；实现归属母公司所有者净利润9670万元，同比下降22.3%。
火电发电量大幅下降。上半年公司火电设备平均利用小时数为2206小时，同比下降597小时，而同期全国火电平均只下滑了312小时，尤其是分布在甘肃和广西的靖远二电和北部湾发电厂，其发电量同比分别下降44.0%和63.7%，从而导致公司上半年发电量同比下降了11.3%。
投资评级。根据我们预测，假设重组的资产于2010年并入报表，公司2009-2011年的EPS分别为0.19、0.46、0.64元(不考虑资产重组情况，公司2009-2011年的EPS分别为0.19、0.24、0.30元)。目前股价对应的动态PE分别为51X、22X、15X。按目前电力行业2010年平均23倍动态市盈率计算，我们认为公司合理价值应该为10.6元，维持“中性”评级。
