天相投资认为，湘电股份研发与市场并行,风电业务进入收获期，维持“增持”投资评级。
天相投资7月31日研究报告中指出，湘电股份 中标风电特许权项目15.94亿元，风电业务进入收获期。公司加大市场营销力度，获得约15.94亿元的特许权招标合同。公司已基本形成了年产2兆瓦1000台左右直驱风电整机的生产能力。根据所披露的中标总金额测算，预计公司此次中标的2兆瓦直驱风电机组约130套，合计约26万千瓦，占此次500万千瓦风电特许权招标总量的5.2%左右（金风科技的中标份额约15%），表明公司的风机产品已正式加入国内风电最高级的竞争行列。
2008年公司兆瓦级风电机组确认收入60台，预计2009年可确认收入约200台。加速推进核电机与核泵研发。在核电市场方面，公司先后成功中标宁德核电厂一期混凝土蜗壳泵项目和山东石岛湾核电循泵项目。公司在引进、消化、吸收国外技术的基础上，核电机、核泵研发也加速推进，技术等级不断提升，逐步向核岛挺进。
盈利预测与风险提示：2009年公司在上游原材料成本压力减轻及风机产销规模效应带动之下，营业收入、净利润分别有望同比增长40%、130%左右；未来3年净利润增速可达30%、65%左右，预计2009年和2010年每股收益分别为0.57元、0.84元，按7月30日21.94元的收盘价计算，对应动态市盈率为39倍和26倍，维持“增持”投资评级。提示公司风电业务的盈利能力存在不确定性风险。
