花旗集团发表研究报告指出，预期内地的发电企业上半年的盈利将有显著的复苏，大唐发电及华润电力，盈利将有87%至97%的升幅，而华能国电、华电国际及中国电力则会由亏转盈，除了中国电力以外，其它发电商的盈利都会较市场预期平均数高，而该行的首选为华润电力及华电国际。
该行预期，除中国电力以外，其它发电商每单位燃料成本上半年将有0至4%的跌幅，而电价于去年第三季的两次上调后，已有10%的升幅，假设煤价稳定，下半年发展量上升会带动盈利向上，料内地第三季的发电量会上升6%，而第四季则有13%升幅，相比今年第二季下跌2%。
花旗指出，中国电力假设上半年的燃料成本与去年底相若，即按年上升10%至每毫瓦时210元人民币，估计上半年盈利只有1﹒5亿元人民币。
该行较看好华润电力，因为能受惠预测于今年第四季公布的新煤矿项目的收益，调高2009年至11年盈利预测3%至7%，以反映燃煤成本下跌及电价上调，料上半年盈利大升87%至18﹒8亿元，维持“买入”投资评级，目标价22元。该行预测华润电力到2010年的装机容量会升至26GW。
另外，华电今年盈利则会因燃煤成本下跌15%及低税率而出现明显反弹。
