今天，股指表现不佳，上周热点相继落马，盘面上看，新生热点相当抢眼，那便是电力设备板块。
需求加速盈利渐增
上半年电网投资低于预期，下半年脚步将加快。1-5月全国电源投资总额同比下降10%，完成全年计划的30%；电网投资同比增长24%，完成全年计划的27.74%。从国家电网招标情况以及各省市电网招标情况看，一次设备需求低于市场预期，二次设备符合市场预期。
我们认为，电网投资低于预期的主要原因有二：一、电网企业出现亏损；二、等待智能电网规划出台。电煤价格谈判有了阶段性成果之后，预计下半年电价改革方案、智能电网规划都将尽快出台，电网投资有望在下半年加速。
智能电网仍是重头戏
智能电网规划和新能源长期规划带来大机会。我们认为，新修改的新能源长期规划将大大提升风电、核电、太阳能发电的目标装机容量，利好与电源设备生产商。同时，我们认为，智能电网规划是原有电网规划的集成、完善和细化，智能电网是个长期工程，难以对企业近两年利润产生重大影响，我们认为特高压-智能电表-电力电子-数字化变电站-智能调度系统将顺次受益。其中，二次设备厂商具有超预期的市场空间。
估值合理阶段滞涨
电力设备行业估值基本合理。目前电力设备行业市盈率远高于沪深300指数，我们认为行业估值相对较高但行业仍有投资机会，另外，在6-7月的蓝筹股行情中，电力设备股相对处于阶段滞涨之中，建议密切关注智能电网规划出台、特高压密集招标带来的机会。
投资建议
介于行业规划的可持续性，未来十二个月内，电力设备行业具有吸引力。建议重点关注业绩稳定增长、估值相对较低的企业，如特变电工、思源电气、荣信股份、东方电气等。
