瑞银认为，华电国际的煤炭合同签订减少不确定性，并且煤炭价格下降有利于像华电国际这类低回报的独立发电厂商。
瑞银6月8日发布电力业分析，认为 华电国际签订的新煤炭合同与该行预测一致，但不确定性减少。华电国际已经宣布，该公司在山东省签订了一份09年煤炭新合同，价格较08年初的每吨460元人民币高了4%，为每吨478元人民币，这与瑞银此前预期一致。但瑞银认为这将减少华电国际09年煤炭价格存在的不确定性。瑞银认为难以推断其他公司在其他省的煤炭合同的最终结果，并且已签订的合同的煤炭数量仍然不到华电国际09年煤炭需求的五分之一。
煤炭成本已经预计低于08年。华电国际最终同意的煤炭合同价格尽管较08年初高了4%，却较08年生效的合同平均价格下跌6%。瑞银认为，这是08年第四季度独立发电厂商股价的主要动力。独立发电厂商仍然需要和主要的煤炭产出省如山西签订合同，而这些省通过减产来维持煤炭价格的努力已经有显著成效。
瑞银认为，对煤炭价格敏感度最高的是回报最低的独立发电厂商。低回报的独立发电厂商，如华电国际是煤炭价格下跌最大的受益者。然而，这也使这类企业对产能过剩和竞争加剧的中期风险最为脆弱。
然而独立发电厂商并未参与近期的股市反弹，并且有可能出现技术性补涨。瑞银的首选股票为华润电力。
