1.2009年良好的水情可望带来超出预期的业绩。
2009年三峡来水情况较好，国家电网数据显示1-3月三峡平均入库流量分别较多年同期水平多出了22.5%、21.5%和3.36%。由于水情良好，葛洲坝电站1季度发电量同比增长了15.67%。
4月份三峡平均入库流量较多年同期水平多出了15.59%，延续了一季度良好的来水势头。三峡水库水位已经较计划提前近半个月降至156米，增加了电站发电量。我们认为2009年的良好水情将有助公司提升业绩。
2.短期成长性不明显，增长还看长期。
公司将于2011年收购三峡地下电站的6台70万千瓦机组，机组预计2011年和2012年投产，合计能提升公司可控装机容量约20%。地下电站能够提高三峡在丰水期的利用效率，起到调峰作用，但预计发电量仅为35.11亿千瓦时，对公司总发电量的影响不大。由于不用分担大坝和辅助设施的成本，地下电站造价较低，预计每千瓦仅2166元左右，远低于此次收购的三峡机组约8500元/千瓦的水平。
公司有潜在的新能源发展空间，参股的湖北能源集团参与了咸宁大畈核电站开发，具有新能源主题。三峡总公司目前与中广核合作开发湖南桃花江核电项目，另外还在积极进行海上风电的开发。目前这些项目的投产和盈利状况还不能确定，但我们认为上述项目在建成并形成稳定的盈利能力后，注入上市公司的可能性还是较大的。
