今日大盘迅速创出近期高点后，强势震荡，两市个股交易极为活跃，我们认为，前期市场在消化调整压力后，活跃的交投气氛仍然存在，结构性投资机会对资金保持着吸引力。但考虑到经济形势的不确定性依然较大，外围市场的波动仍会A股市场带来短线冲击，建议投资者控制持仓比率，适度参与。在板块方面，前期强势的电力设备板块在休整一段时期后，再度整体启动，其中宝光股份（600379行情,爱股）(600379)，华光股份（600475行情,爱股）(600475)，东方电气（600875行情,爱股）（600875）、天威保变（600550行情,爱股）（600550）等相关电力设备品种全线大涨，因此，电力设备板块有望再度走强，成为大盘震荡的首选品种之一。
种种迹象表明，电力设备板块受到长线资金的“关照”并反复活跃则也在情理之中。与此同时，近期召开的全国能源工作会议宣布，今年国家对电力的总投资将达5800亿元，核电、风电等新能源建设将明显提速。核电和风电作为可再生能源的重要组成部分，由于经济性接近火电，近年来发展明显提速，预计在能源结构中的比重将进一步提高，今后2－3年涉及超高压输配电设备采购额大约年均为650亿元左右，这将使得超高压、特高压输变电设备制造业能够充分享受电网投资加大带来的好处。值得注意的是，电力设备板块中部分高价的电力设备股在反复炒作后短期内已经积聚了一定的交易风险，正因如此，中价的二线电力设备中尚未大幅上涨品种，尤其值得投资关注！如百利电气（600468行情,爱股）(600468)通过合资方式将液压业务由直接生产经营转为股权投资经营，之后经过一系列的调整和资本运作，逐渐将经营战略重点转向输配电设备制造和稀有金属加工业务；公司产品曾用于神舟飞船发射基地自动化控制设备、北京奥运会各比赛场馆供电设备，得到了用户的认可，低压元件产品
被中国电器工业协会认定为质量可信产品。公司拥有专利143项，其中发明专利8项，拥有3项发明专利的TQ30V自动转换开关系列，最大额定电流达到6300安培，功能强大，为国内最大系列自动转换开关系列，获得国家级新产品称号；自主研发的TR40过栽保护继电器,额定电流达到1000A,具有智能化、保护精度高、保护值现场可调等特点，可与接触器模块化组合，形成综合马达保护器，达到国际先进水平。
我们认为，今年电气设备行业景气将锦上添花。与原有规划相比，国家电网公司计划未来2-3年内电网投资规模达到1.16万亿元，新增投资6100亿元。南网公司在原规划1100亿元基础上每年增加300亿投资。按照国网2009年和2010年增加投资1000亿、1100亿规划计算，未来三年内两网公司合计投资总额将达到1.4万亿元，明后两年电网投资额将在原规划基础上增加40％以上。而原材料价格下降带来超额收益成为大概率事件：近期原材料价格大幅度下降，而部分公司在原材料高位时已经获得大量订单，我们认为更改以前已经签订的闭口合同价格的概率非常小。电气设备公司很有可能获得超额收益。另外资金方面，电网建设资金不成问题：企业的盈利只是电网投资资金的一部分，来源于固定资产的折旧和净利润的资金占到约60％，剩余的为贷款和发债。两大电网公司资产负债率长期保持在60％左右，即使09年电网公司没有盈利，电网建设的资金完全靠贷款和发债，电网公司的资产负债率仍在70％以下。由此可见，在相当长的一段时间内，电气设备行业的高景气度将一直维持。
