切换行业
报告作者：严浩军、牛品撰写日期：2009-03-17
受毛利下滑影响，利润增速低于销售收入增速。由于二次设备产品价格下调，报告期内公司毛利下降1.70个百分点。由于回款不利以及生产规模扩大，公司贷款增多，报告期内财务费用大增。上述两因素影响，公司营业利润大幅下降29.47%。2008年公司累计订货同比增长13.67%，我们预计公司营业收入将保持平稳增长。
报告期内营业外收入净额占公司利润总额61.07%，是公司净利润的主要组成部分。营业外收入主要来自于公司控股子公司的增值税返还。我们预计未来两年公司及其下属子公司仍将享受增值税返还政策。
预计09年、10年每股收益分别为0.53元、0.63元，动态市盈率为24.11倍，略高于行业平均水平，给予公司“大市同步”评级。
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