据知情人士日前透露，宏观经济持续下滑，而经济刺激政策的拉动作用具有一定滞后性，继10月份火电发电量同比下降5.3％后，11月上半月火电发电量同比再现两位数下降，预计11月发电量将继续下降。
广发证券分析师谢军向世华财讯表示，受下游主要行业需求量的大幅下降，10月份全国发电量同比下降了4％，是1995年有月度数据以来的新低。尽管中国政府拟订规模为4万亿人民币的财政刺激方案，可为市场注入资金和动力，促进多个基础设施项目建设，进而催生电力需求，但要实现这一切尚需时日。
分析师认为，未来数月国内发电量可能会进一步下降。首先，中国物流与采购联合会(CFLP)公布的11月采购经理指数(PMI)已从10月的44.6下滑至11月的38.8，为2005年1月该指数创立以来最低，显示经济收缩迹象更加明显。其次，随着来自美国、欧洲及其他重要出口市场的订单增长放缓，制造企业也会减少用电量。深圳市市长许宗衡日前指出，金融海啸冲击下，高度外向型经济的深圳受影响最为严重的是出口和工业，他表示，2008年深圳共有682家企业倒闭停业，其中六至七成受金融海啸冲击加上人民币升值导致成本上涨支持不下去。
谢军强调，虽然发电量下降给电力企业造成机组利用小时数下降等负面影响，但这种负面影响小于煤炭价格下跌带来的正面影响。总体来看，电力企业将逐步走出三季度业绩低谷，并维持上行态势。分析师统计，秦皇岛港大同优混煤平仓价格11月由920元/吨下降至600元/吨附近，降幅达35％左右，较历史最高水平下降月44％。
此外，中国人民银行决定自2008年11月27日起，下调金融机构一年期人民币存贷款基准利率各1.08个百分点，其他期限档次存贷款基准利率作相应调整。业内分析师普遍认为，此次大幅降息减少电力企业2009年财务费用支出，直接增厚2009年业绩。
