新能源汽车和锂电板块核心观点：7月淡季不淡蓄力冲刺，LMFP量产节奏有望加速。1）国内新势力百花齐放，欧洲纯电需求结构性提升：
国内短期产品结构和供应链调整，车购税补贴延续后，中长期整体需求将持续向好。欧洲纯电车型同比增长明显，单车带电量更高，关注结构性变化对动力电池装机总量的提振。2）LMFP兼具性能成本优势，量产节奏有望加快：兼具能量密度、安全性、成本优势的LMFP，和铁锂、电池现有产业链兼容性较高，有望成为最快落地量产的新技术方向。
光伏板块核心观点：8月份硅料供需紧张局面仍将持续，随着后续硅料产能的逐渐释放，看好下半年尤其四季度硅料价格高位回落后的地面电站需求释放。1）硅料：订单超签验证了8月份硅料供不应求的局面依旧持续；2）硅片：预期硅片厂开工率将得到一定幅度提升；3）电池片：大尺寸需求紧张、盈利逐渐改善；4）组件：随着上游硅料产量的逐步释放，在需求持续旺盛背景下后续排产有望继续加速提升。5）海关出口数据显示上半年出口组件达到了78.7GW同比+102%，印证海外旺盛需求。
储能板块核心观点：欧洲能源紧张持续或将助力短期景气度再提升，看好欧洲户储可持续性高景气。欧洲能源危机加剧，户用光储成有效解决方案；美国IRA2022法案推进，ITC政策有望延期。今年是欧洲地区户储爆发增长的元年，且市场普遍认识明年欧洲市场的爆发性需求确定性，我们进一步认为欧洲户储高景气有望维持至少3-5年。1）电网薄弱&传统能源供应紧张&电力供需不平衡带来的持续性高电价与电力紧张，将推动家庭用电逐步转向太阳能，户用光伏与储能系统经济性进一步提升，欧洲户储市场持续放量可期。2）行业才刚爆发，年底户储有效渗透率依旧在小个位数，年装机需求存在持续上升空间。
电力设备板块核心观点：国网发布全力推进重大项目建设情况，电网投资连续超预期，近期建议重点关注电网板块投资机会。1）稳经济全力做好电网扩投资工作，国网年内在建项目总投资将突破万亿：国网本次再提出要加快特高压等项目建设，有望推动下半年特高压投资加速。2）年内开工“四交四直”特高压，加快推进“一 交五直”前期工作，特高压核准、建设有望提速：未来几年特高压输电仍将处于高速发展期，随着特高压核准的加速，相关核心设备有望迎来密集招标。
风险提示：1）光伏行业装机不及预期，产业链价格波动高于预期，行业政策变化，国际贸易风险加剧；2）新能源车销量不达预期，上游锂、钴、镍价格大幅上涨；3）IRA2022法案需审议投票，免征车购税政策延续时长不确定性。
