中国电煤采购价格指数（CECI）编制办公室发布的《CECI指数分析周报》（2020年第39期）显示，主产区再度迎来降雪天气，供应偏紧格局持续，库存低位运行，坑口煤价继续稳中上探。大秦线调入量维持高位水平，但下游需求相对较好，港口库存回升不及预期，优质低硫煤资源短缺；江内几大港口库存也降至今年新低。沿海地区气温骤降，电厂日耗上涨至今年较高水平，带动下游部分电厂补库节奏开始加快；非电行业生产需求旺盛，北方港煤炭资源较为紧张；期货价格上涨带动现货价格高涨，期货套保又加剧了现货短缺，煤炭市场严重扭曲。本期（2020.11.26-2020.12.04，下同），CECI曹妃甸指数（日）和CECI沿海指数（周）现货成交价高位上涨至一年半以来最高水平；CECI进口指数到岸综合标煤价格环比上涨；CECI采购经理人指数及需求、价格、航运分指数均处于扩张区间，供给、库存分指数跌回收缩区间，除价格分指数环比上升外，其余分指数均环比下降。
本期，CECI沿海指数5500大卡、5000大卡现货成交价分别为634元/吨、577元/吨，分别比上期上涨12元/吨、14元/吨；综合价分别为597元/吨、543元/吨，分别比上期上涨8元/吨、5元/吨。截至11月30日，5500大卡、5000大卡离岸样本月度平均价格为602.65元/吨和535.49元/吨，比10月份分别上涨8.54元/吨和7.61元/吨。从样本情况看，市场价格严重脱离市场实际情况，高价格抑制了下游电厂采购积极性，本期离岸样本量处于较低水平，且高热值样本占比较低。
本周（2020.11.30-2020.12.04，下同），曹妃甸港电煤现货价格在高位水平上呈“前涨后稳”态势。其中，周前期煤价延续上周大幅上涨趋势，12月02日（周三）CECI曹妃甸指数5500大卡、5000大卡和4500大卡价格分别为641元/吨、581元/吨、511元/吨，分别比11月27日上涨13元/吨、11元/吨和8元/吨。周后期，受部分市场指数停发叠加担忧政策调控等因素影响，价格涨幅有所缩小。12月04日，CECI曹妃甸指数5500大卡、5000大卡和4500大卡价格分别为643元/吨、583元/吨、513元/吨，均比12月02日上涨2元/吨。近日，CECI曹妃甸指数平均价格分别为639.2元/吨、579.4元/吨和509.8元/吨，分别比上周平均价格上涨18.2元/吨、14.8元/吨和12.8元/吨，创9月18日以来单周最大涨幅。
本期CECI进口指数到岸标煤单价为568元/吨，较上期（第73期）上涨16元/吨，环比上涨2.9%，创5月份以来最高价格水平。到岸东北区域的进口煤以及近期海关临时释放额度后临采的部分进口煤到港，价格普遍较高，是拉动本期价格明显上涨的主要原因。进口煤严格管控政策对终端用户进口煤采购影响依然显著。日前东北电煤保供新增进口电煤到港，带动进口煤样本量有小幅增加，但总体水平也远低于上半年平均水平。后期随着进口煤增量逐步落地，将对有效补充国内煤炭供给、抑制煤炭价格高位上涨发挥一定作用。
本期，CECI采购经理人指数为53.27%，连续8期处于扩张区间，较上期下降0.27个百分点。分项指数中，供给和库存分指数均降至收缩区间，需求、价格和航运分指数仍处于扩张区间。与上期相比，除价格分指数环比上升外，其他分指数均环比下降。结合中国电力企业联合会《电力行业燃料统计日报》监测，供给分指数为49.21%，环比下降2.64个百分点，在连续7期处于扩张区间后重回收缩区间，表明市场煤炭供应有所回落；需求分指数为54.48%，连续7期处于扩张区间，环比下降0.07个百分点，表明电煤需求继续增加，但增幅继续收窄；库存分指数为49.95%，在连续11期处于扩张区间后降至收缩区间，环比下降1.30个百分点。根据中电联《电力行业燃料统计日报》监测，12月2日，纳入统计的发电企业煤炭库存9141万吨，电厂库存可用天数20.2天；价格分指数为56.84%，比上期上升0.02个百分点，连续6期处于扩张区间，表明电煤价格持续上涨，涨幅略有扩大；航运分指数为55.19%，比上期下降0.05个百分点，连续6期处于扩张区间，涨幅略有收窄，表明航运价格继续上涨。
未来一段时间，工业生产仍处于旺季，北方供暖季、电力及热力负荷需求将继续提升；水电出力季节性回落，火电生产及电煤消耗需求仍将持续处于较高水平，电煤市场总体供需两旺。国家层面高度重视增产保供工作，将力保今冬明春供电供暖用煤需求和能源安全。但临近年底、产地增产难度较大，且安全检查进一步趋严，北港库存偏低，优质低硫品种较为紧缺；进口煤增量到港仍需一定时间，迎峰度冬前期电煤保障仍有一定压力。期货市场炒作下严重扭曲了现货市场，市场价格高位回落较为困难，需更多政策落地才能有效平抑市场价格上涨。因此，电力企业更需密切关注气候变化和安全突发事故，以及政策变化对市场影响，科学分析市场形势，稳健市场操作，警惕恶意炒作，加强行业自律，理性开展短期电煤采购，保证电煤库存合理水平和科学库存结构，为做好冬季电力热力生产供应及稳定价格提供坚强保障。
