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长江电力:全球水电龙头 价值投资典范

日期:2019-12-03    来源:财富动力网  作者:王颖婷

国际电力网

2019
12/03
08:34

关键词: 水电运营 长江电力 水电装机

   一、全球水电龙头
  长江电力以大型水电运营为主要业务,已是全球水电龙头,装机容量4549.5万千瓦,占全国水电装机的12.9%。目前运行管理三峡、葛洲坝、溪洛渡、向家坝4座巨型水电站,是“西电东送”战略骨干电源,送电范围经华东电网、华中电网和南方电网惠及全国十四省市。2016-2018年公司实现营收489、501、512亿元,同比增长为+3.2%、+2.5%、2.1%,归母净利润208、223、226亿元,同比增长为+14.0%、+7.1%、+1.6%,受三季度来水影响2019年前三季度实现收入和净利润381亿元(-2.5%)、178亿元(-0.5%),同比略有微降,整体盈利强劲稳健,2016-2018年毛利率在60%,净利润率达40%以上。公司16-18年经营性现金净流量分别为390、397、397亿元,现金流充沛。
  二、兼具价值及成长
  2016-2018年公司实现发电量2060.6、2108.9、2154.8亿千瓦时,2019上半年发电量853.89(+5.01%),第三季度受