1912年5月，石龙坝水电站建成以后，昆明市开始陆续出现自来水厂、五金加工厂、造币厂等需要用电的工厂。与此同时，石龙坝水电站还肩负着调节滇池水位、防洪抗旱、灌溉农田的使命。
抗日战争全面爆发后，云南成为中国最重要的后方，支撑着战时中国的经济、军事和文化。日军飞机多次对昆明城区进行轰炸，昆明仅有的两座火电厂被炸毁，石龙坝水电站成为昆明地区唯一的发电站。“当时防空警报、军工生产、美国飞虎队的机场信号灯，用的都是我们水电站的电。”
1938年，日军发起了对水电站的第一次轰炸。厂房顶上架上树枝，机组上架设木架、铺上沙袋，工作人员为了保护电站，想尽了各种办法，先后躲过了4次轰炸。“第一机房门旁被巨石打到，第二机房屋顶被飞石打一小洞……”1940年12月16日，电厂负责人在报告中全面描述了电厂被轰炸后的情形，人员伤势如何、车间损害情况、机房受损面积……言语简要，看着这份报告，写信人当时的镇静和保护电站的决心跃然眼前。
1941年，日军再次轰炸电站，炸弹在电站内炸出一个5米深的大坑。由于种种原因，弹坑并没有回填，而是注满水后改为池塘，这就是现在幽静的飞来池。“电站虽小历史悠久开中国水电之始，水塘不大成因奇特记东瀛入侵之证”，30个字的对联记载了水电站遭受的劫难。
石龙坝水电站，1910年7月17日正式开工；1912年5月28日发电，最初装机容量为480千瓦。一百年后的2012年5月28日，这座中国第一座水电站的机组依然在运转，累计发电量超过10亿千瓦时，见证着中国水电百年的历史。
2006年5月25日，石龙坝水电站被国务院批准列入第六批全国重点文物保护单位名单。2018年1月27日，石龙坝水电站入选中国工业遗产保护名录(第一批)名单；同年11月，入选第二批国家工业遗产名单。无论是百岁发电机组，还是防空洞、炸弹坑，都能反映出石龙坝水电站在中国近代史上的历史价值与意义。1910年修建的水电站办公楼如今已成文物陈列室，里面各种文字与实物向人们讲述着水电站历经百年风雨、一路走来的故事。
如今，石龙坝水电站已成为一座集“发电、文物、教学、旅游”功能于一体的综合型电站，去年年初，石龙坝发电厂党总支书记朱德明在接受媒体采访时介绍说，如今，石龙坝水电站仅有39名职工，装机容量也仅有约6000千瓦，每年的发电量只有约1000万千瓦时，远不能和世界上的大水电站相比。中华人民共和国成立后，中国水电事业得到快速发展，一座座大型水电站先后落成，全国水电总装机容量已达到3亿多千瓦，位居全球第一。而石龙坝水电站“这样一个老古董，许多人以为它不行了，但事实上电站依然在正常发电”。朱德明希望这座“活着的博物馆”能让更多人了解水的利用，了解水对人类生活的影响，珍惜水、爱护水。
石龙坝水电站，在悲怆的年代不畏强权，峻拒列强和倭寇，铸就了东方民族不朽的丰碑。
