投资建议：预计8月行业基本面见底，9月销量环比复苏，全年产销维持160万辆，YOY28%,电池装机预计75GWh,YOY35%。重点推荐：1）电池环节：参与全球配套的电芯龙头宁德时代、建议关注亿纬锂能、欣旺达等；2）材料环节：石墨化产能释放成本改善的璞泰来、湿法隔膜海外突破快速的恩捷股份、新客户订单逐步落地的星源材质等；3）基础设施：日充电量突破600万度，补贴政策持续扶持的特锐德；4）设备环节：全球电池企业19/20年集中扩产，推荐先导智能（机械组覆盖）。
新能源发电：存量项目有望全部纳入补贴大名单，风光持续高景气。财政部正在酝酿不再实施第八批可再生能源补贴目录的申报，未进入前七批目录的合规光伏、风电项目将全部进入补贴大名单。若这些项目全部进入补贴大名单，将使其尽早得到获取补贴的身份认证，从而使得这些电站具备交易条件，同时也能降低开发商融资成本，大幅改善现金流。近期，单晶perc电池片价格有所调整，引发市场担忧，我们认为单晶perc电池片价格将触底反弹，原因在于：1）单多晶价差目前只有0.16元/w,单晶性价比凸显；2）按照目前单晶perc电池片1元/w的价格测算，龙头公司仅有1毛钱左右的毛利，行业大部分产能处于亏损状态甚至在亏现金，因此Q3可能会有部分产能退出市场，缓解短期供过于求的状况；3）国内需求8月份有望大规模启动从而带动整体产业链价格触底反弹。
投资建议：光伏重点推荐通威股份、隆基股份、正泰电器、中环股份、阳光电源、福斯特、中来股份、林洋能源，重点关注福莱特、东方日升、ST新梅（爱旭）等。风电重点推荐金风科技、中材科技、天顺风能，重点关注泰胜风能、日月股份、天能重工以及风电运营商龙源电力、华能新能源、节能风电等。
电力设备与工控：上半年电网投资同比回落，关注结构性变化。1-6月全社会用电量33980亿千瓦时，同比增长5%。其中，一/二/三产业用电量同比增速分别为5%、3.1%、9.4%。从电源投资上看，1-6月全国主要发电企业电源
工程完成投资1002亿元，同比提高3.3%。其中，水电和风电分别实现同比36.4%、54.8%的大幅增长；火电、核电、太阳能发电企业投资分别下滑26%、30.2%、25.5%。而从下半年看，随着国内光伏竞价项目的落地、平价项目的推进，全年有望实现同比转正；核电由于建设周期较长，预计长期来看存在边际向好；风电由于抢装因素未来三年都会是集中建设期；火电则将会逐步降低份额，让位于新能源发电。此外，上半年全国电网工程完成投资1644亿元，同比下降19.3%。尽管总投资额有所下滑，但是由于投资重心从主干网向配电网的转移，农网、配网等工程投资额预计呈现结构性增长。
投资建议：重点关注泛在电力物联网建设与低压电器。2019年是泛在电力物联网建设启动元年，相关技术标准及示范项目已陆续发布，重点推荐：国电南瑞、岷江水电、金智科技、远光软件；建议关注新联电子、炬华科技、朗新科技、涪陵电力、恒华科技、海兴电力等。受地产及新能源拉动，2019年上半年低压电器需求旺盛，全年有望保持8-10%增速，龙头企业有望保持两位数以上增长，重点推荐：正泰电器、良信电器。
风险提示：行业相关政策推出节奏或力度低于预期；新能源车产销量及风电光伏装机量低于预期；电网混改力度不足或投资节奏迟缓等。
本周组合：宁德时代、特锐德、通威股份、隆基股份、中环股份、金风科技、中材科技、天顺风能、璞泰来、亿纬锂能、正泰电器。
