电改推进有序，能源互联网政策预期渐强：电改配套文件出台后，电改试点、交易试点、售电试点等方面的改革正有序推进;同时在近日,中国证券报称“千呼万唤始出来的《能源互联网行动指导意见》望在本月底正式下发”，我们预计行动计划下发后，我国能源的生产会更多需要新能源的力量，我国能源的消费方式以及交易和销售方式也都将改变;未来能源市场供需格局将逐步趋向供大于求，用户侧的选择更加丰富，能源、信息及资金的流动方式会明显改变。
环境保护、能源安全、经济发展三逻辑清晰：一季度行业内景气度回调叠加市场震荡无碍新能源汽车全年大势，主要围绕三点：
①战略转型坚定且布局完整，从 2016 年起业绩出现明显拐点，估值低有很强安全边际的标的。
②受益产业发展趋势，供需结构调整，出现量价齐升的标的。
③积极探索未来新兴模式的;能源互联网相关的。
“十三五”重点关注储能,今年望迎拐点:电改为储能行业的发展打开了政策空间，动力电池规模的扩张和成本的下降也为储能的经济性明确了发展路径。同时，分布式电源的逐渐兴起也为储能提供了市场空间。
重点推荐组合：国电南瑞 宏发股份
风险提示：政策不达预期，行业发展速度放缓，宏观经济下行。
