编者按：能源“走出去”战略逐渐成为中国引领世界的新名片。国家主席习近平在南非访问期间，中南签署多项电力合作备忘。未来随着南非电力基础设施建设，中国供应链上的产商有望打开新的增长空间。
国家电网公司与南非电力公司当地时间2日签署了《中国国家电网公司与南非电力EsKOm国有控股有限公司战略合作备忘录》，两国大型国有电力企业的战略合作正式启动。合作内容涵盖输配电和可再生能源项目开发、特高压和智能电网技术开发与应用、项目咨询、国际组织合作、技术培训等多个领域。
国家电网方面表示，此次战略合作将进一步加快坚强智能电网等先进技术推广应用，促进两国电力技术经验交流，加强电力装备产能合作，对巩固两国伙伴关系、增进两国经贸合作具有重要意义。
同一场合，国家电投旗下核电子公司国家核电与南非核能集团签署《CAP1400项目管理合作协议》。根据协议，南非核能集团将组织南非核电项目管理人员到国家电投华龙一号CAP1400示范工程现场进行培训，国家电投将为南非培养CAP1400技术的高级项目管理人才。该协议的签署对深化两国核电合作、推进CAP1400南非项目开发具有重要意义。
核能发电占南非全国电力供应约5%。根据南非核电发展规划，南非在2030年前将建设960万千瓦核电机组，并计划于今年启动核电招标。此前南非总统曾表示，南非将在中国、法国、俄罗斯、韩国和美国之间寻求核电新项目的供应商。
国电投方面表示，预计南非近期将进行核电发标工作。国家电投将以CAP1400核电技术，和国内核电设备制造企业、金融机构，积极参与南非核电项目开发。
据介绍，南非在电力建设方面投入不足，新建电源投产滞后，近年来主要大城市均出现大量拉闸限电的情况，引发工业企业和民众担忧，停电也是南非经济停滞的一个重要原因。南非政府专门成立“战争室”，以加快电力基础设施建设，保证电力能源的持续稳定供应。外媒报道，南非总统祖马认为，中国和南非在风力发电、太阳能和水电等能源领域的合作大有可为。
南非国家电力公司11月公开表示，公司电力扩张计划正在稳步推进，Medupi煤电站、Kusile煤电站和Ingula抽水蓄能电站最后一个机组将分别于2020年、2022年和 2017年完工并投入运营，届时南非电力短缺压力将明显缓解。
可以看出，未来5年，南非电力基础设施仍将维持高速增长需求，随着中国企业海外投资走“出去”增加，有望打开新的市场空间。不过，也有业内人士认为，由于非洲国家公司资产负债和现金流状况压力较大、社会环境存在不确定性，国家电网等电力央企对外投资南非等欠发达国家电网或电力建设，不知结果回报是否可观。
投资策略上，东吴证券(15.03 -0.33%，买入)表示，核电海外扩张和内陆启动将继续拉升板块估值，装备企业今年将迎来订单拐点，业绩拐点于明后年开始体现，其中手握核心原材料、新产品品类储备丰富以及布局核电后市场的先行者会实现业绩大幅增长。最看好具备核电主设备的核心零部件生产能力的企业，推荐组合：南风股份、中核科技、应流股份、台海核电。
国泰君安：核电重启迎第二春，乘风出海双轮驱动。
摘要：
全球核电市场发展前景广阔，中国核电建设正式重启。根据WNA统计，全球运行中核电站数量达437座，在建与拟建核电站数量预计将有进一步提高，各国就核电发展出台相应政策作出积极应对，核电申请与建设进程平稳正常发展。相比于第二代核电技术，第三代技术的非能动系统设计大大提高了核电站的安全系数，降低运行风险;模块化的设计进一步缩短建设工期，提高核电站的建设效率与速度。福岛事故四年后，充分夯实基础的中国核电建设已正式重启，重新驶入发展快车道，规划至2020年并网装机58GW，在建达30GW。
“一带一路”新兴核电市场国家提供长期潜在市场，“华龙一号”国产化技术走出去。短期国际核电需求与技术发展依靠发达国家，长期则更多依赖于新兴核电市场需求。由于自然资源的稀缺和不可再生能源分布不均，新兴核电市场逐渐增大。这为中国的核电设备出口提供巨大的海外市场与机会，核电技术的不断发展有利于国际竞争力的提高。“一带一路”沿线国家对于电力等能源的需求为我国核电社会与技术出口提供长期市场，有利于我国与邻国的核电设备等基础设施的长期合作，丝路基金与亚投行的设立为区域及全球提供必备的金融资本支持，保证实业的发展。作为具备独立自主知识产权的核电技术，“华龙一号”以其安全性、高效性占据世界领先地位，中核集团与中广核集团的此次联合，体现了强强联手的巨大技术优势，为国企改革与国内核电企业合并重组提供参考。“华龙一号”的开工与海外订单增加，有利于国内相关核电设备企业的发展与经营业绩的提升，目前中国核电出口已在阿根廷、巴基斯坦、土耳其等国打开局面。
核电行业受益于与国企改革与资产证券化，降息周期进一步减轻投资商财务负担。核电企业合并重组有利于整合核电行业实现海外市场的拓展，国家核电和中电投的重组树立了国企改革典范;2014年后多次降息调整降低贷款基准利率，进一步降低核电投资的贷款成本与财务费用，提高核电行业估值水平;中国核电IPO申请过会以及后续中国核建的上市申请，标志着核电行业发展进入资产争取化的新阶段，有助于加大杠杆筹措更多的资金投入至核电工程的建设。
看好高壁垒、高弹性的设备商。重启将为设备商提供新订单，盈利弹性展现，核电设备准入壁垒高，国产化比例将持续提升，同时出口打破成长天花板，受益标的包括：上海电气、东方电气、浙富股份、特锐德(、丹甫股份、应流股份、卧龙电气、南风股份、江苏神通等。
