储能元年，爆发始点。美国是最早推动储能示范项目的国家，当前加州的政策扶持力度正在加强，Tesla推出储能产品，与SolarCity一同撬开储能市场。

成本下降：锂电池产能投放，规模化带动成本骤降。近10年美国零售电价复合增速3.3%，而过去两年储能成本下降35%。随着锂电池的大规模扩产，比亚迪、ATL、国轩今年底产能开始投放，三星、LG明年产能开始投放，Tesla后年产能开始投放，锂电池成本将会加速下降。储能成本下降达到临界点之后，将逐步打开庞大的电力市场，远大于当前的消费电子、电动汽车用锂电市场。

市场激活：发电侧替代峰值发电机组，用户侧灵活购电。在发电侧，当储能成本小于新建峰值燃气装机成本，可实现经济性;在工商业用户侧，在相对市场化的加州等地，波峰波谷价差极大(可差6倍)，储能节能空间大;在居民侧，可利用光伏与储能替代从电网买电，尤其在高电价的地区，不需要任何补贴的平价已经临近。

市场空间，万亿市场开启。短期看GTM预计2020年美国累计储能装机将达到3.6GW，约合12Gwh，市场规模240亿人民币;国际能源署以及国际可再生能源署预测全球电池储能规模2020年增至25Gw，市场规模约为1800亿人民币，相当于目前消费电子锂电池市场规模的两倍多。长期来看，美国能源局预计可以储能替代利用率较低的发输配电侧投资，合计全球市场空间约为10000亿人民币，而Tesla预计光伏+储能实现平价用电领域市场规模更是上万亿美元。

投资策略：把握储能大时代的脉搏。政策已经开启储能市场的大门，Tesla引领产业前进，随着成本的加速下降，储能发电侧、用户侧市场将逐一被激活。投资策略上建议关注国内外储能解决方案提供商。重点推荐做系统解决方案的欣旺达、科陆电子、阳光电源。铅酸电池整合告一段落，天能动力、超威动力和解。重点关注港股的天威动力、超能动力，推荐A股南都电源，圣阳股份。