焦作万方(000612)公告，拟收购焦作爱依斯万方电力有限公司70%股权，收购金额为7688.3万美元，按双方约定汇率计算，为人民币53049万元。收购完成后，公司将持有爱依斯万方100%股权，后者成为公司的全资子公司。
公司实现对爱依斯万方电力的完全控制后，一方面有助于提高其发电机组利用效率，同时搭建了铝电一体化运作平台。按目前产能，公司电量需求约60亿度/年，爱依斯万方电力和金冠嘉华电力合计约能满足一半，其余来自网电。电力紧张状况下，网电存在压负荷、供电不稳定的风险。去年以来电煤价格大幅上涨，致自备电厂基本丧失此前拥有的电力成本优势，因此最为理想的状况是水电铝或煤电铝一体化。当然，不能忽视的是：自备电厂有助于应对网电削减电力供应量的风险;而且当要素价格趋于合理时仍有望恢复其成本优势。电价上调和国内现货铝价同比下跌，构成负面影响，但今年近30%的产量增长足以抵消上述负面因素，公司仍有望实现明显增长。
联合证券分析师叶洮预测公司2008、2009年每股收益分别为2.01元、2.41元。对应目前股价相当于2008年9.5倍和2009年7.9倍市盈率，维持“增持”评级。
