根据公司近期年报公布数据分析,我们认为公司动力电池将于今年开始释放产能,同时储能业务以及微网业务将在今年迎来突破。

动力电池2015年迎来产能释放,被忽视A 股新能源汽车标的。

南都动力是专门从事锂电池制造的全资子公司。其中南都动力规划锂离子电池的产能为1200 MWh,目前一期工程建设已全部完成,产能达到600 MWh,我们认为年底二期将完成建设,动力电池今年将迎来产能释放。

预计公司动力电池业务毛利率将较通信领域后备电源市场高,行业毛利率在30%以上,而公司传统主业毛利率仅为15%,我们认为随着公司动力电池业务逐步释放产能,公司收入和利润有望迈入新的台阶,我们期待后续公司公告相应产能释放进展以及客户情况,作为被A股被忽视新能源汽车标的,我们强烈推荐。

新加坡布局储能以及微网,后续有望复制商业模式。

公司与新加坡科技研究局、资讯通信研究院等开展关于《HDB智能型光伏住宅楼储能项目》的科研合作,共同研发新能源光伏储能应用与智能管理系统,探索智能化储能技术。上述示范项目有望在今年上半年完成,我们认为与新加坡合作有助于改善探讨其商业模式在国内应用,有望在全国进行复制推广。

后备电源市场竞争格局向好。

通信后备电源市场受益铁塔公司成立,后续围绕4G网络的基础建设有望全面铺开,铁塔公司将更加注重供应商的技术与产品质量水平,我们认为后备电源市场竞争格局向好,公司传统主业有望持续稳定。

公司在电池行业布局完善:传统主业稳定增长、动力电池业务今年爆发、布局储能以及微网未来成为另一增长点,我们认为目前公司作为动力电池标的目前还尚未被市场完全认可,随着公司动力电池产能逐步释放,公司有望迎来收入及利润较快增长。