中广核电力(3.19, -0.02, -0.62%, 实时行情)(1816, $3.21)公布2014年盈利按年升36%至57.13亿元人民币，较招股书所预测的数字高4%。在2014年，营业额按年升20%至208亿元人民币，而毛利率由46.9%改善至48.5%。每股盈利升13.3%至0.17元人民币，基于新上市所带来的摊薄效应。公司同时拟派发每股0.0025元人民币的末期股息。
中广核是国内最大的核能发电公司，其总装机容量占中国核能发电在运总装机容量的64%，而权益装机容量亦占中国核能发电在运总装机容量的44%。截至2014年12月31日，公司在广东省、福建省及辽宁省共营运及管理11台核电机组，总容量为11,624兆瓦，公司另外还有9台机组正在建设当中，在2014至2019年分阶段完工后，预计公司的总容量将会增85%至21,470兆瓦。在2015年，公司有4台正在兴建中的核电机组将会投产。同时，中广核计划从母公司中广核集团以97亿元人民币收购台山核电41%股权，台山核电站现时正有两台核电机组正在兴建中，总容量约为3,500兆瓦。公司未来有多个项目陆续运作，将确保其盈利在未来数年录得稳定的增长。
由于中国近年愈加重视环境保护及核电的可持续性，核能发电是国家高度重视的行业。中国就征收核电增值税实行优惠税政策，因此公司在2013年及2014年的有效税率分别处于16.4%及11.9%的偏低水平，相比国内标准的企业税率为25%。另一方面，电力公司的负债一向偏高，因此行业亦是国内减息的主要受惠者。中广核的净负债权益比率由2013年的221%降至2014年的77%，核能发电在中国的准入门坎很高，在中国只有3个集团获授权拥有核电站控股权，即中广核集团、中核集团及中国电力(3.85, -0.11, -2.78%, 实时行情)投资集团。
基于彭博数据显示，市场估计公司在2015年及2016年的盈利将分别增长8%至62.0亿元人民币及22%至75.4亿元人民币。股价现时相当于15.4倍2016年市盈率，对长线投资者而言估值吸引。本行给予买入评级，基于公司的盈利预见性高、于行业的领导地位、受国策扶持及估值合理。本行12个月目标价不变仍为4.0元。市场共识目标价为3.66元。
