近期市场风格切换较为频繁，坐拥诸多行业利好的电力板块率先企稳，连续两天收阳，释放出较强反弹信号。11月19日，《能源发展战略行动计划(2014-2020年)》发布，明确今后一段时期我国能源发展的总体方略和行动纲领。分析人士认为，这将进一步推进能源结构调整以及深化能源价格的市场化改革，给景气度依然处于上升期的电力行业带来更为丰富的获利机会。
电力股逆势走强
本周沪深市场各主要指数波动幅度较大，导致市场赚钱效应明显衰弱，不过中信电力及公用事业板块却逆势走强，于弱市中呈现升温态势。本周三、周四区间该指数涨幅达到0.45%，远超同期沪综指下跌0.15%的疲弱表现。
昨日，随着国家能源局发布前三季度光伏发电数据，该指数再次获得向上突破动力。截至收盘，中信电力及公用事业指数(流通市值加权平均)涨幅为0.25%，其中发电及电网二级板块涨幅达到0.31%，表明电力股崛起是掀起这波行情的关键。
根据国家能源局数据，2014年前三季度，全国光伏发电量约为180亿千瓦时，相当于2013年全年发电量的200%。全国新增光伏发电并网容量379万千瓦，其中新增光伏电站并网容量245万千瓦，新增分布式光伏并网容量134万千瓦。
作为率先受益的投资标的，昨日板块内电力、电网品种纷纷上涨，且涨幅普遍靠前，如甘肃电投[0.29% 资金 研报]、节能风电、广安爱众[-1.39% 资金 研报]涨幅分别达到9.97%、6.97%和6.17%；此外，国新能源、重庆燃气等股票涨势也较为强劲，全天涨幅均在5%以上。而且上述股票还有一个共同的特征，就是它们均来自非传统能源领域。
值得注意的是，根据最新数据，1-10月份全社会累计用电量为45484亿千瓦时，同比增长3.8%；而且截至10月底，全国全口径装机容量达到127238万千瓦，同比增长8.5%，其中水电、火电、核电装机容量分别达到25780万千瓦、89003万千瓦、1778万千瓦，累计增速分别达到9.4%、5.3%和21.7%。分析人士认为，这预示着电力行业景气度上行，相关上市公司盈利向好的确定性正在增强。
就在诸多靓丽数据纷至沓来的时候，《能源发展战略行动计划(2014-2020年)》日前发布。对此市场普遍预计，未来数年我国风电、光伏等可再生能源发展力度势必显著提升，将给相关产业链带来巨大的发展机遇，且伴随政策不断落实和完善，从设备制造到下游电站开发投资企业都将持续获益。
具体目标方面，《行动计划》提出，着力优化能源结构，坚持发展非石化能源与化石能源高效清洁利用并举，要大幅增加风电、太阳能、地热能等可再生能源和核电消费比重。到2020年，非化石能源占一次能源消费比重将达到15%。
在实施手段上，《行动计划》从增强能源自主保障能力、优化能源结构两方面入手，一方面提出要“推进煤炭清洁高效开发利用”和“大力发展天然气”，另一方面提出“加快天然气管网和储气设施建设”、“适时在东部沿海地区启动新的核电项目建设”。
总体上看，中信证券[6.64% 资金 研报]认为，《行动计划》放开两头(生产和销售)以及控制中间(运输)思路明确，未来一段时间内，电网、油气管网建设运营体制改革将成为重点，输配电价和油气管输价格由政府定价进行明确；在此之后，天然气进口价格及销售价格、上网电价和销售电价等竞争性环节价格也有望逐步放开。显然，对发电公司而言，具有成本和价格优势的公司将在竞争中显著受益；售电侧市场放开将为现有售电企业提供了外延式增长空间，并为发电企业等非电网企业进入售电端创造了政策环境。
在中期布局思路上，申银万国[5.74%]证券建议沿以下3条主线挖掘个股价值：一是已有配电资源的企业和区域性发电企业；二是低成本、低度电能好、高效率的电力企业；三是受益政策的电力服务企业。
